群益证券（香港）-1月汽车行业销量点评：1月销量正增长，乘用车销量YOY+6.7%-220221

《群益证券（香港）-1月汽车行业销量点评：1月销量正增长，乘用车销量YOY+6.7%-220221（2页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《群益证券（香港）-1月汽车行业销量点评：1月销量正增长，乘用车销量YOY+6.7%-220221（2页）.pdf（2页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

销量及点评：1月汽车销量YOY+0.9%，同比增速实现正增长根据中汽协发布的数据，1月汽车销量为253.1万辆，MOM-9.2%，YOY+0.9%。

得益于乘用车的较好表现，本月汽车整体销量在去年较高的基期下仍实现增长。

1月乘用车销量为218.6万辆，MOM-9.7%，YOY+6.7%，其中SUV月销105.7万辆，MOM-7.4%，YOY+8.7%。

轿车月销101.8万辆，MOM-9.6%，YOY+4.1%。

其中中国品牌乘用车占比45.9%，同比上升3.7个百分点，维持在高位。

由于疫情和更新周期的影响，商用车需求仍处于调整期。

1月商用车月销34.4万辆，MOM-5.5%，YOY-25%。

货车销量为31.4万辆，MOM+1%，YOY-25.8%。

客车销量为3万辆，MOM-43.3%，YOY-15.8%。

1月末汽车企业库存量较月初下降12.6%，为74.1万辆，处于相对较低水平，汽车生产仍受到芯片供应不足的影响。

1月新能源汽车销量保持高增速，YOY+135.8%新能源汽车1月销量为43.1万辆，MOM-18.6%,YOY+135.8%，单月市场渗透率达17%，较上月下降2个百分点。

其中纯电动车销量为34.7万辆，混动车销量8.5万辆。

重点车企中，特斯拉和五菱宏光EV交付量分别为59845辆和36762辆，环比分别下降-15.5%和-34%；比亚迪秦PLUS销售25536辆，环比增长5.1%。

造车新势力中，小鹏交付量领先，为16000辆，MOM+2.5%。

理想交付12268辆，MOM-12.9%；哪咤交付11009辆，MOM+8.7%；蔚来交付量为9652辆，MOM-8.0%。

虽然补贴退坡对市场有所扰动，但由于新能源汽车仍具备牌照优势，且相关基础设施普及率继续提升，我们预计2022年新能源汽车销量仍将保持较快增速。

除了自主品牌今年将继续推出的多款新车型，合资品牌如丰田、本田、凯迪拉克等也将有新平台电动车上市，多样性的产品将更好地满足消费者需求，刺激电动车销量提升。

供应链短缺的问题虽然依旧存在，但有望逐步好转，我们预计2022年汽车行业整体销量有望稳步增长。

乘用车方面，在节能减排趋势下，多个自主品牌开始推出油混车，其油耗低、定价具备竞争力，有望挑战主流燃油车市场；新能源汽车继续加速渗透，今年销量预计将超过500万。

而在全球疫情尚未得到控制的背景下，商用车销量预计仍将承压。

目前经济环境和疫情发展的不确定性、汽车芯片产能不足、电动化进程提速等挑战对企业管理提出了更高的要求，产品竞争力强的车企有望进一步提升市场占有率。

推荐长城汽车、比亚迪和吉利汽车。