金瑞期货-原油周报：中断频发支撑近期油价，关注美国地区供需走向-180101

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        ◆管道故障频发，油价持续走高。自Keystone和Forties管道因泄露中断后，上周利比亚管道爆炸再次引发供应中断，叠加美国原油库存下滑、原油产量回落以及在线钻井平台数增长停滞，油价在多重利好推动下再创新高。WTI原油报收结算价60.42美元/桶，较前周上涨3.53%，Brent原油报收66.87美元/桶，较前周上涨3.38%。Brent-WTI价差6.45美元/桶。
        ◆供需方面
        利比亚管道爆炸引发供应中断。北海福蒂斯原油管道即将恢复，但利比亚隶属WAHA原油公司输往锡德尔港口中转设施的原油管道在上周发生爆炸，此次爆炸将导致该国产量下降9万桶/天左右。管道中断再度构成油价推动因素，不过利比亚管道中断即将恢复，对于油价的提振作用也将随之消散。
        寒潮袭击美国，取暖需求上升。随着第二波冷空气从北极区域南下，上周美国中西部和东北部日间气温最高不超过零下10摄氏度，而这一寒冷天气预计还将持续，预计到1月8日，美国最大城市纽约气温才可能升至零摄氏度以上。根据EIA统计，美国取暖油需求有84%来自于东北部地区，东北部地区的寒冷天气将在近期对取暖需求形成提振，从而支撑裂解价差。
        美国炼厂开工率创新高。EIA数据显示，截至12月22日当周，炼厂开工率大幅攀升1.6%至15.7%创19年最高，加之原油净进口回落，原油产量美国原油产量连续第九周增长后，减少35千桶/天至9754千桶/天。全美商业库存连续第六周下降，减少460.9万桶至4.31882亿桶。虽然炼厂利润在假日因素和寒潮影响下回升，但取暖油取暖方式仅集中于美国东北部地区，寒冷天气也将抑制出行需求，而假日出行需求也将出现回落，预计炼厂开工率将随着一季度的来临出现回落。
        伊朗局势增加不确定性。伊朗多地近日发生反政府示威游行，目前并未有破坏石油设施、影响该国石油生产迹象。不过作为OPEC第三大产油国，仍需持续关注该国局势走向。
        ◆后市观点及交易策略建议。中断频发支撑近期油价，关注美国地区供需走向。中断频发和美国地区库存产量等数据表现，为近期油价营造了乐观氛围，支撑油价走高。但是，当前油价水平或将再次对美国生产形成促进，而假期出行需求之后，寒冷天气对于需求的提振有限，加之炼厂开工率预计将出现回落，原油库存无法持续利好，应密切关注美国地区钻机数、炼厂开工率等变化。如果生产促进迹象再现，而炼厂开工率回落导致原油库存积累，则将削弱油价支撑。WTI关注支撑/压力：48,54.5/64美元，Brent关注支撑/压力：54.5,60.5/70.5美元。
        ◆交易策略。谨慎观望。关注美国在线钻井平台数、炼厂开工率变化，关注地缘政治走向。
        ◆风险提示。美国产量预期外变动；地缘政治风险；其他不可抗风险。