金瑞期货-原油周报：供需预期转换，油价持续承压-180212

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        ◆美国增产担忧加深，油价持续走低。美国原油增产预期强烈，美元强势反弹，油价跌至年内新低。WTI原油报收结算价59.20美元/桶，较前周下跌9.55%，Brent原油报收62.79美元/桶，较前周下跌8.85%。Brent-WTI价差3.59美元/桶。
        ◆供需方面
        美国增产担忧不断加深。本周EIA数据显示，截至2月2日当周，美国日均原油产量增长至1025.1万桶/天，创周度数据中产量新高。而周五公布的贝克休斯数据显示，美国下线钻井平台数出现大幅攀升。截至2月9日当周，全美在线钻井平台数增加26座至791座，达近一年来最大增幅。加之早前EIA公布月度报告短期能源展望，上调了今、明两年美国原油产量预期，EIA预计2018年美国平均原油产量1059万桶/天，预计2019年美国原油产量1118万桶/天，均较前一次报告预测上调了3.1%。美国近期超预期的增产迹象将成为油价面临的主要压力。
        OPEC限产预期出现转变。EIA月度报告显示，2018年1月份欧佩克14个成员国原油日产量3241万桶，比修正过的2017年12月份日均产量减增加9万桶。加之油价回升叠加美国抢占市场份额，限产参与国的参与动力有所削弱，伊朗宣称将在未来四年增加原油产量，俄罗斯能否持续严格执行限产协议的不确定性上升。周一即将公布OPEC最新月报，一月OPEC产量变动将牵动市场情绪。
        ◆美元方面
        全球股市动荡，市场避险情绪飙升。美元止跌反弹，美国暴跌同时全球股市动荡，市场避险情绪攀升导致大宗商品面临承压，早前美元持续走弱对于油价的支撑也随之消散。
        ◆后市观点及交易策略建议。供需预期转换，油价持续承压。季节性因素导致持续去库存引发的乐观情绪消散。而美国地区近期超预期的产量及钻机数增幅正加深市场担忧，叠加市场早前对于限产的乐观预期有所转淡，近期油价维持承压判断不变。持续关注美国原油生产变化。关注周一OPEC月报呈现的产量变化，若仍与EIA预期一致出现增长，将进一步施压油价。WTI关注支撑/压力：54.5,59/69美元，Brent关注支撑/压力：60,62.5/73美元。
        ◆交易策略。关注美元走向、美原油产量变化和限产预期，空单持有。注意止盈。
        ◆风险提示。美元持续走弱；计划外供应中断；美国产量预期外变动；地缘政治风险；其他不可抗风险。