金瑞期货-锌周报：春节内消费停滞，锌价弱势波动-180211

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        本周观点
        1.上周美股大幅跳水，引发全球股市剧烈波动，市场避险情绪明显，基本金属普跌
        2.全球股市得暴跌，引发市场对于经济复苏趋势转变的猜测，与此同时，资金也明显趋于风险厌恶
        3.目前国内正逐步进入春节放假状态，一方面现货呈现买卖两淡的格局，另一方面，资金也无心恋战，参与度下降
        4.也正由于国内处于春节消费淡季，因而国内库存积攒明显，叠加保税库一直处于累库状态，令全球总计库存增加；但是LME保持出库流量以及高度的back结构，显示市场对于春节后全球重返缺口格局的信心，因而锌价不可过分看空
        5.短期看，国内未来月余时间内都处于消费停滞状态，因而国内库存还将继续增加，由此看，沪伦比值及现货贴水都有进一步回落的风险
        6.绝对价格而言，预计伦锌核心运行区域3330-3420美金，国内仅有三个交易日，预计市场参与感下降，沪锌1804合约核心运行区域25800-26300.