中国民生银行-2月外汇市场月报：支撑美元汇率的因素正在加强-180301

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        虽然国际市场在2  月经历了剧烈的动荡，但是美元指数的跌势有所放缓，美元指数在2  月转向底部震荡，支撑美元汇率的因素正在加强。
        我们认为美元指数已有阶段性企稳的迹象主要由于以下几点：第一、美国总统特朗普在今年的达沃斯论坛已经由支持弱势美元改口为支持强势美元，这意味着政治上对美元的压力转向消失。第二、美国经济基本面的稳健向好降低了短期美元汇率持续贬值的内在压力。第三、美国货币政策紧缩周期对美元的支撑将越来越明显。最后，从去年的实际情况看，弱势美元无法缩小美国贸易赤字扩大的问题，而美国贸易政策转向鹰派理论上会带来强势美元，而非弱势美元。
        人民币汇率在经历了1  月份的快速上涨后，2  月人民币汇率震荡小幅下跌。2月人民币汇率全月小幅贬值0.7%，境内人民币汇率报收于6.3311。预计三月份人民币汇率的走势将以跟随美元波动为主。由于当前支撑美元汇率的因素正在加强，如果3  月份美元指数出现反弹，预计人民币汇率可能将受到美元上涨的压力而有所回落。