华泰证券-研究所晨报-180419

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        【金工  林晓明】上升趋势近尾声，短期震荡反复
        上周市场震荡盘整，除创业板指之外，主要指数均收红。整体而言，大市值指数表现好于小市值指数，其中，上证50  和上证综指上涨0.89%，中证100  上涨0.50%，沪深300  上涨0.42%；创业板指下跌-0.67%，深证成指勉强收红，上涨0.02%。上上周周报中我们指出：创业板指自2  月以来反弹幅度较大，已经运行到前期阻力位置，存在一定风险，提示投资者谨慎追涨，需等待趋势进一步明朗。
        【交通运输  沈晓峰、郑路】交通运输：年报整体向好，一季度持续改善
        受春运加班影响，供给仍然维持较高增速，一季度客座率小幅下跌；综合春运各航司预售票价情况，2018  年航司普遍重视票价管理，预计一季度票价表现略有改善。油价同比增长15.8%拖累业绩，但人民币升值3.77%使得汇兑收益同比改善明显，最后推高一季度利润。综上，我们预计中国国航和南方航空2018  年一季度归母净利润分别为18.75/23.15  亿元，同比各增长28/49%，吉祥航空一季度归母净利润小幅下跌5%至3.99  亿元。首次覆盖低成本航司春秋航空，基于2017  年航司基本面有所回暖，公司成长性高，估值具有吸引力，给予“增持”评级，目标价区间37.2-38.3  元。