中银国际期货-金融期权日报-210812

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实际波动率维持相对低迷，沪深300指数实际波动率自有13.5%左右，明显低于16%左右的近月期权隐含波动率。

波动率结构维持contango形态，显示市场对于预期未来指数波动维持相对低迷，短期出现大波动的概率相对较低。

近月偏度指标出现小幅的提高，50ETF期权从负偏转为正偏，300ETF期权目前则是小幅正偏。

指数下跌，合成期货基差则出现了相应修复。

短期继续下探可能性较低，持有正股的投资者可以采用备兑策略增加收入；其他交易者可以采用下跌卖看跌，上涨卖看涨的期权策略。

波动率策略以卖出为主，每日进行Delta对冲，收取时间价值。