中银国际期货-金融期权周报：实际波动下降，市场情绪积极-210814

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目前实际波动区域缓和，波动率维持contango结构。

从周中的具体走势来看，波动率与行情呈现正向关系，行情下跌同时隐含波动率也在下降，市场买入期权套保积极性比较低。

偏度指标维持0附近波动，行情下跌期权反而呈现正偏情况，看跌期权相对价格低于看涨期权。

周三沪深300指数三连阴，但同时合成期货基差出现修复。

操作以卖出策略为主。

方向策略采用备兑策略增厚收益，波动率策略以卖出平直跨式组合为主，收取时间价值。

下周沪深300股指期权8月合约即将到期，注意移仓至9月。