兴业研究-人民币汇率周度观察：官方发声稳定预期-180708

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        摘要    
        一周回顾：美元指数下行至94  附近，美元兑人民币周初上冲到6.72  附近后回落，官方发声稳定汇率预期，人民币贬值速率如期大幅放缓。三大人民币指数继续下行，汇率波动率下降。境内外人民币掉期显著下行，远期汇率震荡。  
        事件及政策：1、本周官方齐发声，稳定人民币汇率预期，未来重启直接数量型干预概率较低，可通过逆周期调节及利差影响汇率。2、美方对华340  亿美元商品征税于7  月6  日落地，郭树清主席表示"这场贸易战最终难以进行下去"。贸易战短期内仍将扰动汇市情绪。3、2018  年版直投负面清单减少15  项，明确金融业开放、汽车行业开放时间表。  
        后市展望：央行发声改善人民币汇率市场预期，我们维持7  月美元兑人民币升值速率放缓观点。经过前期快速贬值，人民币汇率估值已较为均衡，回归前期密集成交区盘整，但需警惕事件冲击下阶段性超调，超调则意味着反向机会。
        关键词：贸易战，人民币