中信建投-房地产行业REITs周报：两只新能源REITs处反馈阶段发行在即，中山公用拟成立Pre~REITs基金-230219

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　　核心观点
　　本周REITs市场持续上扬，REITs指数及交易量均小幅上涨。两只新能源REITs提交反馈意见回复，预计发行在即。可观的预计可供分配收益率将对新能源REITs的二级市场价格构成支撑，电价市场化改革有望成为项目业绩增长驱动力，新能源行业的快速发展也将提供更加充沛的资产后备，新能源业态有望快速扩容。同时本周中山公用公告拟成立Pre-REITs基金，目前市场已成立多只Pre-REITs基金，能够进一步打通项目“投资—运营—退出—再投资”的完整链条，推动REITs多层次市场的建设。
　　行业动态信息
　　各地积极推进REITs工作。1）2月14日，四川省发展改革委、自然资源厅相关负责人对日前印发的《聚焦高质量发展推动经济运行整体好转的若干政策措施》进行解读，表示将于近期出台《关于扎实做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点工作的通知》，以支持引导企业创新运用基础设施REITs试点拓宽融资渠道。2）2月14日，陕西省发展和改革委员会召开座谈会，分析了陕西省交控集团推进REITs工作的基础条件和可行性，并提出了相关意见建议。
　　市场指数及交易量小幅上涨。1）本周REITs指数收于1062.73，较上周小幅上涨0.1%。周内加权日均换手率为1.13%，较上周下降0.19个百分点，全周交易量约为4.51亿份，较上周上升0.1%；2）周内产权类REIT上涨0.8%，特许经营权类REIT小幅下跌0.02%；3）子板块中，保租房REIT涨幅最大，上涨1.5%；高速公路REIT小幅下行0.03%，跌幅最大；4）华夏合肥高新REIT涨幅最多，上涨约2.313%；红土创新盐田港REIT跌幅最大，下跌0.6%。
　　中航京能光伏REIT及中信建投国家电投新能源REIT提交反馈回复。1）2月15日，中航首钢绿能REIT发布公告，新增中信证券股份有限公司为流动性服务商。2）2月17日，中山公用公告，拟与广发信德及中山市产业投资母基金共同设立Pre-REITs基金，基金总规模为4亿元。3）2月16-17日，中航京能光伏REIT及中信建投国家电投新能源REIT先后就交易所的受理反馈意见进行了回复，主要就国补收入、项目估值、风险应对及揭示、费用安排、国资转让程序等内容进行反馈。
　　风险提示：1、审批及发行进展不及预期的风险2、疫情超预期影响REITs项目经营；3、政策出台不及预期的风险。