中信建投-电力设备行业简评：特斯拉示范效应下福特野马降价，看好Q1美国电车销量表现超预期-230131

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　　核心观点
　　1月30日福特下调野马Mach-E全系的在美零售价，降幅900-5900美元不等，降价后符合IRA售价要求的车款从3款升至4款，这些款式均能获得7500美元的全额补贴。福特本次降价预计是受1月初特斯拉全美大降价影响，特斯拉行业示范效应初步显现。供给端车企降价+需求端IRA7500美元补贴刺激，看好2023Q1美国电车销量表现超预期，带动产业链排产及产销提升。
　　事件：
　　美国时间1月30日福特下调野马Mach-E全系零售价，其中：
　　RWDStandard Range 45995美元，下降900美元；
　　eAWDStandard Range 48995美元，下降600美元；
　　California Route 1 eAWDET 57995美元，下降5580美元；
　　Premium RWDStandard Range 50995美元，下降3980美元；
　　Premium eAWDStandard Range GT 53995美元，下降3680美元；
　　Extended Range 63995美元，下降5900美元；
　　增程电池组7000美元，下降1600美元；
　　Nite Pony外观包、GT性能包零售价不变。
　　简评
　　福特下调野马Mach-E全系价格，符合IRA要求的车款增加：本次福特野马零售价降幅在900-5900美元不等，降价后符合IRA电车税收抵免售价要求的车款从3款升至4款，即在今年3月美国财政部发布IRA电车税收抵免的具体指南之前，这些款式均能获得7500美元的全额补贴。
　　福特计划大幅扩产野马Mach-E：根据路透社报道，福特规划今年将其墨西哥工厂的Mach-E产量从去年的7.8万辆提升至13万辆，目标2023年底全球年产量达到27万辆。
　　特斯拉降价示范效应初步显现：预计此次福特降价主要系受到1月初特斯拉在全美大幅降价影响，福特野马作为Model Y的竞品，同样启动降价把两款车型的价格控制在相同范围。
　　供给端车企降价+需求端IRA7500美元补贴刺激，看好2023Q1美国电车销量表现超预期，带动产业链排产及产销提升。
　　风险分析
　　1）下游新能源汽车产销不及预期：销量端可能受到俄乌战争、欧洲经济衰退等影响而导致需求疲软、不及预期；产量端可能受到上游原材料价格大幅波动、电价高企等影响不及预期，进而影响产业链盈利能力和估值。
　　2）原材料价格上涨超预期：2021年以来原材料价格持续上涨，同时原材料价格阶段性出现大幅波动性，价格高位及不稳定性对于终端需求有一定影响，对产业链相关公司盈利能力影响较大。
　　3）锂电产业链重点项目推进不及预期：重点项目的推进是相关公司支撑营收和利润的关键，也是成长性的反映，重点项目推进不及预期将影响当期和远期业绩，同时影响产业链稳定性。