中信建投-航运港口行业：2M联盟将于2025年终止运营，天津港建成全球首个全物联网集装箱码头-230131

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　　核心观点
　　1）地中海（MSC）和马士基宣布将于2025年1月起终止2M联盟运营，目前对2M联盟航线服务没有直接影响。联盟解散的主要原因或在于两家班轮公司的战略重点完全不一致，马士基或无意再组建联盟，将继续积极参与船舶舱位共享协议。
　　2）集运市场运行较为稳定，春节前未出现往年的运输需求小高峰，部分班轮公司仍存在降价揽货现象，多数航线运价仍处于底位状态。
　　3）天津港发布全球首个全物联网集装箱码头，该码头已实现连通“人、车、箱、船、机、场”六大要素的全部物联对象，标志着其在物联网、大数据、人工智能等高新技术的深度应用和高度融合上取得重要进展。
　　行业动态信息
　　行业综述：
　　从交运各子板块相对沪深300的表现来看，上周（1月16日-1月20日）交运板块整体产生小幅波动。上周航运板块上涨3.67%、港口板块上涨3.15%。
　　航运港口：2M联盟将终止运营，天津港建成全球首个全物联网集装箱码头
　　2M联盟将于2025年终止运营，马士基或无意组建新的联盟，将积极参与船舶舱位共享协议。1月26日，地中海（MSC）和马士基共同宣布，将于2025年1月起终止2M联盟运营，目前对2M联盟航线服务没有直接影响。联盟解散的主要原因或在于两家班轮公司的战略重点完全不一致，地中海的规模已经超过马士基，具备单独运营能力；而马士基更加侧重端到端业务，或无意再组建联盟，将继续积极参与船舶舱位共享协议。马士基已经在其本身不提供服务的地区积极参与全球各地约40-50个舱位共享协议，作为独立网络的补充，以提供更具针对性、灵活性的服务。
　　集运市场运行较为稳定，春节前未出现往年的运输需求小高峰，部分班轮公司仍存在降价揽货现象，多数航线运价仍处于跌势。1月20日上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数较上期下跌0.2%。其中上海港出口至欧洲、地中海基本港运价分别较上期下跌0.6%和1.1%；出口至美西、美东基本港运价分别较上期上涨1.8%和下跌1.5%
　　1月17日天津港集团发布全球首个全物联网集装箱码头，该码头已实现连通“人、车、箱、船、机、场”六大要素的全部物联对象，构建起全要素、全场景、全价值链融合的新物流体系和新码头业态。这标志着天津港在物联网、大数据、人工智能等高新技术的深度应用和高度融合上取得重要进展，向“数字孪生港口”晋级迈出关键一步，率先按下“港口万物智能互联时代”快进键。
　　集运：继续维持中远海控、东方海外国际和海丰国际“买入”评级，建议关注ZIM、美森。
　　干散货运：建议关注太平洋航运、STARBULK、金海洋集团。
　　油运：建议关注TEEKAY、TEEKAYTANKE、前线海运、Euronav、北欧美国油轮、ScorpioTankers、Ardmore、TORM
　　LNG运输：建议关注GOLAR海运、FLEXLNG。
　　LPG运输：建议关注DorianLPG