西部证券-西部研究月度金股报告系列（2023年2月）：跨年行情渐入佳境-230129

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　　核心结论
　　消费修复仍在途中，跨年行情渐入佳境。随着春节期间线下消费快速修复，叠加年报业绩预告窗口期的临近推动盈利预期改善，推动经济预期快速上修；另外一方面，年前地方两会的渐次召开，市场对于宏观政策的预期将进一步强化；叠加中美关系阶段性改善，外资持续流入，市场有望逐步进入跨年行情的第三阶段。
　　行业配置与金股：
　　展望2023年2月，关注数字经济，国企改革，消费复苏三条主线：
　　第一条主线：数字经济。数字经济与新基建有望成为“稳增长”的重要力量，近期关于数字经济的政策不断出台，2022年12月19日，《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（“数据二十条”）对外发布。随着两会逐步临近带来政策预期催化，可以重点关注与新基建中与信息基建、能源基建相关的电力、通信、计算机与电子等行业。
　　第二条主线：国企改革。国有资本拥有国民经济重要支柱的地位，但存在业务布局分散、市场配置资源功能发挥不充分等问题，市场对其估值定价偏低。2022年11月，证监会易会满主席在金融街论坛年会上提出要“探索建立具有中国特色的估值体系”，这离不开国企主体、资本市场建设与金融机构协同发展。构建中国特色估值体系过程中，符合政策发展方向、具备改革与资本运作预期的国央企有望迎来估值重塑，券商等金融机构亦有望同步受益。
　　第三条主线：消费修复。随着疫情管控放开叠加渡过感染高峰，线下消费修复有望延续，并且有望逐步从日常消费品向耐用消费品扩散，可以继续关注家电，食品饮料，消费电子，传媒等行业龙头盈利预期修复。医药方面，结合日本、新加坡、美国的经验来看，放开后都经历了几轮冲击高峰，对医药并非一次性囤货需求，预计将会随着疫情的反复不断补库。
　　基于以上配置策略，2023年2月金股包括：晶澳科技（电新），卓胜微（半导体），泰晶科技（电子），国联股份（计算机），江山欧派（建材），中航高科（军工），东方证券（非银），光峰科技（家电），锦欣生殖（医药），泽璟制药（医药）。
　　风险提示：政策推进不及预期，国内疫情反复超预期，海外经济衰退超预期，产业发展不及预期。