中信建投-环保行业：辽宁省推动工业资源综合利用，提高再生资源技术应用水平-230103

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　　行业动态信息
　　一周行情回顾
　　12月25日-12月31日，上证综指单周累计上涨1.42个百分点，报3089.26；沪深300指数单周上涨1.13个百分点。环保（申万）指数上涨2.38%，跑赢沪深300指数（上涨1.13%）1.25个百分点，跑输创业板指数（上涨2.65%）0.27个百分点。2022年初至今，环保工程及服务板块整体指数表现较好，累计跌幅为22.84%，跑输沪深300指数1.21个百分点。
　　本周要点与投资建议
　　近期，辽宁省工信厅发布《辽宁省推动工业资源综合利用实施方案》，方案要求，到2025年，力争大宗工业固体废物综合利用率达到50%以上，新增工业固废综合利用能力3000万吨，建设一批大宗固体废弃物综合利用示范基地和工业资源综合利用基地。培育再生资源综合利用行业规范条件企业10家，打造全国再生资源产业数字化先导示范区。方案坚持问题导向，补齐短板原则，聚焦尾矿、粉煤灰等重点固废和产业链薄弱环节，实现资源利用的再循环，全面推动产业绿色发展。同时，方案提出市场主导、政府引导的方针，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，结合政策鼓励企业建设工业固废综合利用项目，建立工业资源综合利用监督、管理长效机制。再生资源利用回收方面，重点针对废旧家电、废纸、废塑料、废旧轮胎、废金属、废玻璃等再生资源回收利用，提升资源产出率和回收利用率。我们认为“十四五”期间我国将继续坚持环境保护与高质量发展原则，紧抓3060碳方针，加快发展绿色循环经济，建议关注新能源环卫装备、节能减排等方面的投资机会。环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境、宇通重工及福龙马；垃圾焚烧领域重点推荐焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境、中国天楹。
　　行业要闻：
　　1）生态环境部印发《建设用地土壤污染修复目标值制定指南（试行）》；
　　2）河南省发布新一轮矿产资源总体规划重点建设14个国家规划矿区；
　　3）《天津市财政支持做好碳达峰碳中和工作的实施意见》全文印发！；
　　4）北京市”十四五”时期环境卫生事业发展规划；
　　5）《湖南省工业领域碳达峰实施方案》发布！
　　风险分析
　　环保公司财务状况恶化的风险：环保企业中民营企业数量较多，融资成本相对较高，如果货币政策或融资环境等发生变化，公司面临财务状况恶化的风险。
　　政策推进力度及落实程度不及预期的风险：环保行业受政策指引、驱动属性较为明显，如果相关环保政策发布、推进或落实程度不及预期，则存在企业发展条件不及预期的风险。
　　环保治理财政资金拨付下滑的风险：环保企业多为针对政府的商业模式，若环境治理的财政资金下滑则企业订单增长或产品销售存在相应下滑的风险，对公司发展产生不利影响。