中信建投-社会服务行业：11月社零总额同比下降5.9%，扩大内需战略规划纲要出台-221219

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　　行业动态信息
　　本周（12.9-12.16）中信消费者服务行业涨跌幅、商业贸易行业涨跌幅分别为3.86%、-2.03%，相对上证综指，分别跑赢5.07pct、跑输0.81pct，相对沪深300分别跑赢4.96pct、跑输0.93pct，在中信一级行业中排名第1、16。
　　板块表现：
　　社服：免税板块涨跌幅第一（+5.39%），酒店>出境游>景区>餐饮，涨跌幅分别为+2.35%、+1.46%、-1.90%、-2.80%。商贸：一般零售板块涨跌幅第一（-0.63%），专营连锁>贸易>电商及服务>专业市场经营，涨跌幅分别为-2.40%、-2.56%、-4.33%、-4.48%。
　　板块跟踪：
　　行业动态：1、中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，提出：（1）更好满足中高端消费品消费需求。促进免税业健康有序发展。（2）扩大文化和旅游消费。2、11月社零总额38615亿元（-5.9%），低于wind预期(-2.5%)，除汽车以外同比-6.1%。
　　旅游：1、北京恢复跨省团队旅游及“机票+酒店”业务；2、12月17日零时起由香港、台湾地区和外国入境澳门的人士可居家隔离医学观察。
　　免税：1、“新十条”发布后的一周内(12月8日-14日)，海口美兰国际机场12月8日-14日航班量、旅客吞吐量、货邮吞吐量环比上周分别增长近69%、81%、29%；三亚凤凰国际机场环比上周分别增长近116%、118%、65%。2、中船嘉年华邮轮有限公司旗下爱达邮轮正式宣布与中免集团旗下全资子公司中免邮轮服务有限公司达成战略合作。
　　化妆品：12月15日，雅诗兰黛中国创新研发中心正式落地上海。研发中心还设有专门的直播间和体验中心，让中国消费者有机会现场参与新品共创。
　　零售：据联商网零售研究中心不完全统计，11月全国新开商业项目(不含专业市场、家居商场、酒店及写字楼、纯商业街区，商业建筑面积≥2万㎡)共15个，同比下跌55%。
　　跨境电商：阿里巴巴计划近期开始推出至少100场数字化海外展会，采用线下实体展台+线上数字展会融合的混展模式，国内中小企业有望足不出户就能远程触达海外买家，高效获客。
　　风险提示：
　　旅游景气度及异地复制进度低预期，酒店加盟储备增长低于预期，渠道扩张不及预期，居民边际消费倾向下降等。