中信建投-通信行业：持续关注电信运营商等板块-221218

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　　本期要闻
　　【国务院印发《扩大内需战略规划纲要》】
　　【发改委：加快实施“东数西算”等重大工程，开展数字化转型试点】
　　【中国移动：物联网连接数已超12亿】
　　【信通院：2022年前三季度我国5G投资规模达1390.9亿元】 
　　【LightCounting：因供应链短缺，光模块供应商积压大量订单】
　　投资建议
　　近两周，通信（申万）指数明显回调，主要受到板块新能源+标的调整影响，如科信技术、亨通光电、意华股份、中天科技等，此外前期涨幅明显的电信运营商也略有震荡回落。我们认为，新能源+标的的走势，一方面与自身基本面有关，另一方面也与新能源板块的总体表现有关。近日，中央经济工作会议召开，会议强调“要深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。坚持分类改革方向，处理好国企经济责任和社会责任关系。完善中国特色国有企业现代公司治理，真正按市场化机制运营。”我们建议持续关注电信运营商。
　　推荐组合
　　上期回顾：推荐组合（中国联通、中国电信、中国移动、宝信软件、盛路通信、锐捷网络）平均下跌2.61%，跑输通信(申万)指数0.15pct，跑输沪深300指数1.51pct。
　　本期推荐：中国联通、中国电信、中国移动、宝信软件、盛路通信、天孚通信。
　　持续关注：军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、海格通信、上海瀚讯、华测导航等）；电信运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；通信新能源（中天科技、亨通光电、拓邦股份、意华股份、威胜信息、力合微、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技等）；物联网/智能网联车（移远通信、广和通、美格智能、和而泰、瑞可达、鼎通科技、天孚通信、光库科技、腾景科技、汉威科技等）；千兆宽带/VR（创维数字、天邑股份）；云基础设施（紫光股份、锐捷网络、天孚通信、中际旭创、新易盛、宝信软件、奥飞数据、数据港等）；云通信（亿联网络、梦网科技）。
　　风险提示：国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺及疫情影响超预期；中国5G进展不及预期等。