中信建投-通信行业：数据要素价值提升，关注电信运营商数据资源价值-221211

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　　本期要闻
　　【财政部《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》】
　　 【四川省大数据中心发布《四川省数据条例》】
　　【2021年中国数字经济规模为7.1万亿美元，位居全球第二】
　　投资建议
　　近日，四川省大数据中心发布《四川省数据条例》，今年以来各地加快数据立法步伐，浙江、上海、江苏、山东等多地陆续出台相关条例，对数据要素应用、数据资源共享、数据安全保护等进行政策支持，促进数字经济发展。此外，财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，旨在加强企业数据资源管理，规范企业数据资源相关会计处理，强化相关会计信息披露。我们认为，相关政策或制度的推出，有望加速国内数据要素市场的建立和完善，推动数据的采集、清洗、确权、交易等。值得注意的是，电信运营商作为数字经济的深度参与方，拥有庞大且极具价值的数据资源，拥有覆盖完善的算网基础设施，并深度服务产业数字化与数字化治理，值得重视。此外，围绕电信运营商进行数据软件系统服务的公司也值得关注，包括电信运营商的经营分析系统、业务处理系统的提供商，例如东方国信、思特奇、亚信科技等，以及向电信运营商提供深度数据包检测DPI设备及服务的相关公司，例如浩瀚深度、恒为科技、光迅科技等。
　　推荐组合
　　上期回顾：推荐组合（盛路通信、铖昌科技、中国联通、中国电信、中国移动、宝信软件）平均下跌0.65%，跑赢通信(申万)指数0.96pct，跑输沪深300指数3.94pct。
　　本期推荐：中国联通、中国电信、中国移动、宝信软件、盛路通信、锐捷网络。
　　持续关注：军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、海格通信、上海瀚讯、华测导航等）；电信运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；通信新能源（中天科技、亨通光电、拓邦股份、意华股份、威胜信息、力合微、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技等）；物联网/智能网联车（移远通信、广和通、美格智能、和而泰、瑞可达、鼎通科技、天孚通信、光库科技、腾景科技、汉威科技等）；千兆宽带/VR（创维数字、天邑股份）；云基础设施（紫光股份、星网锐捷、天孚通信、中际旭创、新易盛、宝信软件、奥飞数据、数据港等）；云通信（亿联网络、梦网科技）。
　　风险提示：国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺及疫情影响超预期；中国5G进展不及预期等。