中信建投-房地产行业REITs周报：政策暖风频吹，新能源、水利及新基建领域为REIT重点扩容方向-221113

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　　支持央企、民企开展基础设施REITs试点，新能源、水利及新基建为重点扩容方向。本周主要政策信息如下：1）11月7日，国家发改委发布《国家发展改革委关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》，支持民间投资项目参与基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点；2）11月10日，证监会将重点从五方面入手继续推动REITs常态化发行，包括进一步扩大REITs试点范围，覆盖新能源、水利、新型基础设施等领域；鼓励符合条件的民间投资项目发行REITs等。3）11月11日，证监会、国务院国资委发布《关于支持中央企业发行科技创新公司债券的通知》，支持中央企业开展基础设施REITs试点，重点支持交通、能源、水利、新型基础设施项目发行REITs。
　　价跌量缩，市场活跃度下降。1）本周REITs市值指数下降2.24%，周内日均换手率为1.21%，较上周下降0.12个百分点，总交易量约为2.84亿份，较上周同期下跌11.5%；2）周内产权类REIT下跌1.8%，特许经营权类REIT下跌2.8%；3）周内已上市的20只REITs均有不同幅度下跌，高速公路REIT跌幅最大，下跌2.9%，其中华夏中国交建REIT大幅下跌4.8%。保租房REIT周内跌幅最小，下跌1.2%，华夏北京保障房REIT下跌0.8%，跌幅最小。
　　华润有巢REIT网下拟认购倍数刷新纪录，华泰江苏交控REIT下周二上市。1）中金安徽交控REIT发布认购申请确认比例的公告，网下投资者有效认购基金份额数量为47.62亿份，配售比例为2.94%，公众投资者有效认购基金份额数量为10.08亿份，配售比例为5.95%；发行体量大及高速公路REIT经营承压使中金安徽交控REIT的配售比例较近期发行的其他产品有明显提升；2）11月10日，华泰江苏交控REIT发布上市交易公告书，基金将于11月15日在上交所上市交易；3）11月10日，华夏华润有巢REIT发布基金份额发售公告，网下拟认购数量达到298亿份，为网下发售份额的213倍，刷新已有公募REITs网下询价纪录。4）中金山高集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金于2022年11月11日在上交所发起申报，为第8单发起申报的高速公路REIT项目，底层资产为鄄菏高速。
　　周度观点：华夏华润有巢REIT发售受投资人青睐，网下询价倍数213倍创记录，为开发商发行保租房REITs打响头阵。本周多项REITs支持政策出台，证监会也表态将从多方面积极推进REITs常态化发行工作，REITs试点尽快覆盖到新能源、水利及新基建等领域。这些业态为基建重点发力方向，具备较强的投资建设及资产盘活需求，亦有多个项目处于申报中，投资者可积极关注。
　　风险提示：审批及发行进展不及预期，疫情影响项目经营，减免通行费获免租政策影响项目经营收益。