中信建投-通信行业：5G套餐用户数破10亿，军工通信与线缆标的表现较好-221023

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　　本期要闻
　　【三大运营商九月份运营数据出炉：5G套餐用户数破10亿】【2022Q2亚太地区云服务支出87亿美元，同比增长35%】【CCSInsight：马斯克或在2025年前将星链分拆上市】【生态环境部：中国新能源汽车产销量居世界第一】投资建议
　　近日，三大运营商陆续发布了九月份运营数据报告，继续呈现良好增长态势。其中，三家运营商5G套餐用户数9月份合计增长3144万户，总用户数突破10亿户。根据中国移动与中国电信公布的三季报，其移动用户的ARPU继续同比增长。我们认为，随着5G用户渗透率的不断上升，运营商移动用户ARPU值仍有提升空间，而5G应用发展也值得密切关注。多因素扰动下，本周A股市场呈现震荡行情，通信板块涨幅排名相对靠前，我们近期重点推荐的军工通信标的、线缆行业相关标的表现较好。我们持续建议继续关注三个方向，军工通信类标的、电信运营商以及电力物联网板块等。
　　推荐组合
　　上期回顾：推荐组合（盛路通信、铖昌科技、中天科技、亨通光电、朗特智能、中国电信）平均上涨5.47%，跑赢通信(申万)指数3.54pct，跑赢沪深300指数8.06pct。
　　本期推荐：盛路通信、铖昌科技、朗特智能、中国电信、威胜信息、长飞光纤。
　　持续关注：军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、海格通信、上海瀚讯、华测导航等）；通信新能源（中天科技、亨通光电、拓邦股份、意华股份、威胜信息、力合微、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技等）；电信运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；物联网/智能网联车（移远通信、广和通、美格智能、和而泰、瑞可达、鼎通科技、天孚通信、光库科技、腾景科技、汉威科技等）；千兆宽带/VR（创维数字、天邑股份）；云基础设施（紫光股份、星网锐捷、天孚通信、中际旭创、新易盛、宝信软件、奥飞数据、数据港等）；云通信（亿联网络、梦网科技）。
　　风险提示：国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺及疫情影响超预期；中国5G进展不及预期等