中信建投-铁路公路行业：国庆假期铁路旅客预计6850万人次，或同比减少46.1%-221010

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　　行业综述：
　　从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（9月26日-9月30日）交运板块保持稳定，铁路运输板块上涨0.70%。
　　铁路：国庆假期铁路旅客预计6850万人次，或同比减少46.1%
　　2022年铁路国庆黄金周预计发送旅客6850万人次，同比减少46.1%。2022年国庆铁路运输期自9月28日至10月8日，为期11天，全国铁路预计发送旅客6850万人次，预计同比减少46.1%，日均发送旅客623万人次，10月1日为客流最高峰，发送旅客970.4万人次。其中，长三角铁路发送旅客近1900万人次，占全国铁路旅客发送量近三成，日均发送旅客超过170万人次。长三角铁路短途管内旅客发送逾1500万人次，占比超八成。
　　10月1日雄安新区至忻州高速铁路（雄忻高铁）正式开工建设。雄忻高铁是我国“八纵八横”高铁网京昆通道的重要组成部分，线路东起京雄城际铁路雄安站，向西经河北省雄安新区、保定市，至山西省忻州市，接入大同至西安高铁忻州西站。正线全长342公里，设计时速350公里，建设工期4.5年。雄忻高铁东连京雄城际铁路、在建的雄安新区至商丘高铁，中连京广高铁、天津至保定高铁，西接大同至西安高铁，项目建成后将进一步完善京津冀地区铁路网结构。
　　9月30日成都至达州至万州高速铁路（成达万高铁）正式开工建设。成达万高铁是我国“八纵八横”高铁网沿江通道的重要组成部分，线路西起四川省成都市天府站，途经四川省资阳市、遂宁市、南充市、达州市及重庆市开州区、万州区，接入既有郑渝高铁万州北站，正线全长477公里，设计时速350公里，建设工期5年。成达万高铁建成后，将形成成都直达中原和京津冀地区的便捷客运通道，对助力成渝地区双城经济圈建设、长江经济带等国家战略实施，具有十分重要的意义。
　　建议重点关注京沪高铁。1）疫情反复影响客流恢复，后续高铁的修复将明显快于普铁增速。2）产能票价空间均已打开。2021年第三季度列车运行图使高铁产能空间已获较大提升，标杆列车二等座票价按照662元“公布票价”执行，未来或执行更为灵活的定价方法。3）后续更多高铁网络贯通，京福安徽所处的十字路口区域将体现出优势作用，承接更多北上或者南下的客流，京福安徽扭亏为盈速度或超预期。4）京福安徽运营逐步成熟，后续分红比例有提升空间。
　　风险分析
　　（1）全球经济复苏不达预期（2）疫情恶化风险（3）高铁建设速度不及预期（4）油价大幅反弹