中信建投-有色金属行业：锂板块Q3业绩持续高增，基本金属及贵金属板块业绩承压-221009

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　　锂板块Q3业绩持续高增，基本金属及贵金属业绩承压受美联储持续加息压力、欧洲经济衰退预期加强及疫情等因素影响，2022Q3基本金属价格承压，LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格同比变化为-17.7%、-10.8%、-13.7%、7.3%、16.3%、-30.2%。通胀高企下，全球主要央行货币政策紧缩节奏加快，贵金属价格弱势运行，伦敦现货黄金、白银价格同比变化-3.4%、-21.2%。价格弱势运行下，预计基本金属及贵金属板块Q3业绩承压。供应紧张持续叠加需求旺盛，锂盐价格2022Q3重回升势，电池级碳酸锂/氢氧化锂价格同比变化321.1%、306.8%，预计锂板块Q3业绩将持续高增。
　　锂电材料：新能源需求高速回暖，锂电原料价格有望反弹锂：据百川资讯，电池级碳酸锂报价52.2万元/吨，上涨0.97%，电池级氢氧化锂微粉报价为49.5万元/吨，较上周持平。供给端，本周国内碳酸锂产量预计8603吨左右，较上周产量增加0.28%，需求端市场需求旺季，正极材料厂家需求回暖，询货询价积极，终端新能源汽车热度持续火热，下半年需求端或将有明显增势；建议关注天齐锂业、永兴材料、中矿资源、融捷股份、赣锋锂业等。
　　镍：本周LME镍价为22415美元/吨，上涨4.7%；上期所镍价为184370元/吨，下降4.3%。本周高镍铁主流成交价格1327.5元/吨，上涨0.6%；低镍铁市场主流成交价5250元/吨，较上周持平。电池级硫酸镍价格3.92万元/吨，上涨0.6%。矿山捂矿惜售，镍铁需求增加，市场上下游均在挺价，库存低位，镍铁情绪继续乐观；硫酸镍供需延续涨势，市场散单供应仍显紧张，建议关注盛屯矿业和华友钴业。
　　稀土&磁材：稀土方面，轻稀土氧化镨钕67.8万元/吨，上涨7.1%；中重稀土氧化镝2310元/公斤，上涨4.5%；氧化铽13025元/公斤，上涨1.0%。本周稀土价格震荡上涨，稀土整体供应增量有限，需求端有望恢复，四季度预期好于三季度；建议关注华宏科技、大地熊、宁波韵升、金力永磁等。
　　工业金属：云南地区电解铝继续减产，终端需求有望回暖本周LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格变化为-0.4%、6.8%、8.1%、-0.3%、4.7%、-6.0%；供给端，本周电解铝企业减产复产不一，四川地区继续复产，云南地区继续减产，整体产量小幅上升；需求端，本周下游加工企业供应稍有回升。铝建议关注怡球资源、明泰铝业、南山铝业等；铜建议关注金诚信。
　　金属新材料&小金属：镁上涨0.8%
　　新能源汽车带动高压连接器需求，关注连接器合金材料龙头博威合金；钼建议关注金钼股份、洛阳钼业，锰建议关注南方锰业、红星发展、湘潭电化及小金属建议关注云海金属等。