中信建投-新能源行业每周观察：人工智能是Tesla的核心竞争力，Optimus最快3年实现量产-221008

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　　新能源汽车：原材料端，宁德时代旗下时代思康已规划11万吨新型锂盐其中一期6万吨LIFSI已投产。天奈科技拟合资设立正极公司/前驱体公司年产能均为10万吨。格林美拟合计130亿元投建温州产业园回收项目。格林美签署框架协议投资新建年产60万吨镍钴锰硫酸晶体材料基地。贝特瑞携亿纬锂能增资子公司合建年产10万吨负极材料项目。中科电气拟扩大锂电池负极材料项目建设规模。富临精工14万吨磷酸铁锂/磷酸锰铁锂兼容产线投产。尚太锂电四期年产30万吨锂电负极材料项目正式启动；电池端，宁德时代该项目拟在河南省洛阳市伊滨区建设新能源动力电池系统及储能系统生产线。赣锋锂业拟投建年产30GWh新型锂电池生产制造基地。宁德时代即将量产的麒麟电池具备4C快充能力；公司端，金圆新材料与吴浩签署合作框架协议共同开发锂渣提锂项目。当升科技与四川路桥签订合作框架协议涉及锂电正极材料等方面。国城矿业拟与天奈科技等设合资公司投资正极材料及前驱体业务。金圆股份与锦锂新能等签署合作协议拟共同开发油气田提锂项目。中伟股份与SKecoplant就锂离子电池回收业务领域签署战略合作框架协议。继续推荐各环节高成长标的宁德时代、亿纬锂能、华友钴业、容百科技、当升科技、中伟股份、星源材质、科达利、天赐材料、中科电气、德方纳米、富临精工等。
　　光伏风电：大尺寸电池愈发紧张，看好电池环节盈利扩张趋势。硅料供给持续放量的背景下，Q4组件排产提升趋势明确。大尺寸电池由于此前盈利能力处于低位，且处于技术变革节点，因此行业主要玩家扩产积极性较低。在这一背景下，组件端需求提升但电池供给并未有明显增加，叠加头部电池厂商布局组件业务之后外销电池比例下降，导致主产业链中当前大尺寸电池供给稀缺性较强。近期通威电池片最新报价环比上涨2-3分/W，隆基硅片报价环比持平，可以看出电池片环节在供给紧张的背景下愈发强势。推荐标的：钧达股份、爱旭股份、晶澳科技、隆基股份、运达股份、大金重工、天合光能、福斯特、福莱特、阳光电源、固德威、中信博等。
　　电力设备：北溪管道发生爆炸，天然气恢复输送遥遥无期。目前丹麦能源署确认，在“北溪-1”和“北溪-2”天然气管道中共检测到3处泄漏（现已确认4处泄漏点）。本月初，俄罗斯宣布北溪1号无限期关闭。而此次泄漏事故将使得恢复开通和正常流量的时间遥遥无期。我们认为长期来看欧洲天然气供需将维持紧张，电价由于气价带动，亦将长期维持高位。受益标的：海外户储电池、逆变器等，德业股份，鹏辉能源，锦浪科技，阳光电源，固德威。
　　工业控制：9月我国PMI指数为50.1%，较上月上升0.7pct，制造业景气度有所回升，PMI重回扩张区间。从生产来看，生产指数升至51.5%，较上月上升1.7pct，重回临界点以上，主要系制造业进入传统旺季，制造业生产活动有所加快，其中非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工、通用设备制造等行业生产指数均升至54.0%以上；从需求看，新订单指数为49.8%，较上月上升0.6pct，连续2个月上升，市场需求有所好转；从价格来看，购进价格指数为51.3%，较上月上升7pct，反应生产开始活跃。总体来看，9月份制造业生产有所扩张、景气水平有所回升，整体经济走势趋于向好，但市场需求仍然偏弱，需继续扩大有效需求，建议持续关注制造业细分赛道龙头宏发股份、汇川技术（机械）、麦格米特（中小盘）等标的。
　　风险提示
　　电动汽车产业链价格降幅超预期的风险；光伏、风电装机不达预期的风险；电网投资不达预期的风险等。