中信建投-家电行业：近期房地产宽松政策梳理（22年9.26~9.30周观点）-221007

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　　核心观点：近期房地产宽松政策梳理
　　近期从中央到地方层面密集发布地产宽松政策：1）中央层面：金融手段降低购房压力，通过专项贷款助力“保交楼”；2）地方政府层面：频繁发布购房补贴、优惠政策，降低购房门槛、刺激市场需求。地产政策持续宽松背景下楼市交易有所回暖，厨电板块标的火星人、亿田智能、老板电器有望受益。
　　本周行情回顾：1）本周（9月26日-9月30日）沪深300周变动为-1.33%；家用电器板块周变动为-2.02%，跑输沪深3000.70pct。2）个股方面，本周奥佳华、爱仕达、长虹美菱以及热泵相关标的涨幅领先，创维数字、顺威股份、星帅尔等跌幅较大。
　　行业数据跟踪：2022Q3（截至2022W39）白电、厨电等传统大家电销量显著复苏增长。
　　原材料及汇率变动：1）钢材、铜材价格环比略有回升，相比21年同期原材料成本压力仍在改善。截至2022年9月30日，钢材价格指数为112.76，周变动+0.83%；铜材价格指数为95.07，周变动+3.07%。2）截至2022年9月30日，铝材价格指数为136.35，周变动-0.22%；塑料价格指数为902.18，周变动+0.81%。3）美元汇率进一步提升。美元兑人民币即期汇率升至7.09。
　　投资建议：1)推荐地产边际放松后叠加地产链与品类高景气属性的头部集成灶标的，推荐亿田智能；2)白电重点推荐三季度需求和成本改善的海尔智家、美的集团。3）推荐德昌股份、海信家电等主业稳健、产业链延伸至汽车等领域的标的。4)推荐受益于疫情下居家饮食习惯养成的厨小电标的，推荐具有阿尔法逻辑的小熊电器、新宝股份以及疫情复苏催化的倍轻松；5）关注极米科技。
　　风险提示：宏观经济增长不及预期，疫情反复影响终端销售，原材料价格上行，海外需求与贸易形势不及预期等。