混沌天成期货-聚酯周报：未看到旺季迹象，观望为宜-210828

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观点概述：PTA下游需求仍未有起色。

周度聚酯开工率持稳，聚酯库存增加1-2天，聚酯的库存绝对值升至近年偏高位置，工厂库存压力陡然增加。

这背后是织造持续低迷的开工率和较高的产品库存，目前尚未看到终端有旺季启动的迹象。

PTA的支撑在于成本端，PTA期现货加工费跌至500以内，若维持此加工费，PTA工厂的开工积极性将再下降。

这就是PTA面临的两难境地，目前看不到趋势行情的迹象。

激进投资者可根据技术，在加工费350时布局多单。

MEG需求端与PTA一样现状低迷，供应端依旧有支撑，因较低的加工费，MEG海内外的开工率都较低，且时有不正常停车，MEG库存绝对值也偏低，EG将维持偏强震荡态势。

美国飓风若影响到EG生产，期价则可能继续脉冲式走高。

短纤开工率开工率周度略升，短纤库存周度下降1天。

短纤成本端下行空间有限，需求不振仍是主要利空。

策略建议：观望。

风险提示：疫苗接种长时间推迟。