兴证期货-股指期货周度报告：IC预期转弱，股指震荡为主-190318

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        内容提要
        行情回顾
        上周股票市场冲高回落，沪指周五站上3000点，最终收于3021.75点，周涨1.75%，成交量能有所减少，行业板块多数收涨。北上资金出现结构性分化，沪股通净流入，深股通净流出，但整体有所回流，国内风险偏好延续上升，两融余额继续加仓，但升势有所放缓。
        三大期指集体收涨，1903合约到期，1904转为主力，其中IH涨幅较大。从股指期货量能来看，移仓换月期间成交量并未明显上升，且持仓均有所减仓。从期指基差来看，IF及IH合约升水略有走扩，但IC回到贴水状态且远近月价差震荡走弱。从市场风格来看，IC/IF、IC/IH比值高位回落。
        后市展望及策略建议股市目前在3000点附近宽幅震荡。上周公布的投资数据偏强，但消费及工业增加值下滑，年初大涨后宏观基本面支撑力度偏弱。消息面上，两会结束后炒作热度回落，加上监管严查场外配置，前期概念股回调压力较大。资金面市场利率出现抬升，短期估值修复空间有限。综合来看，目前多空分歧较大，短期加仓空间有限，市场上行动能不足，预计股指维持宽幅震荡，个股关注年报业绩披露。从期指基差及波动率来看，市场对IC预期有所转弱，建议期指短线暂时观望或以对冲思路为主，可轻仓试多IH空IC。仅供参考。