渤海证券-信用评级调整周报：关注“17金钰债”等债券违约-190320

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        核心观点：
        信用评级调整回顾
        3月12日-3月18日，共有2家公司评级（展望）进行调整，与前周持平，全部为评级（展望）下调。南京建工产业集团有限公司由于应收款项规模较大，短期债务增长显著，且面临或有负债影响，同时考虑政策环境的影响，评级由AA-/稳定下调至A/负面，东方金钰股份有限公司由于发行债券违约，评级由B/负面下调至CC/负面。
        企业评级迁移统计
        2018年1月1日至今，我们统计了建筑装饰行业共1399家信用债发债主体，在A+至AA+评级中有74家主体评级上调，在AA-至AA+评级有12家主体评级下调。轻工制造行业共统计30家信用债发债主体，在AA评级中有2家主体评级下调。食品饮料行业共统计50家信用债发债主体，在AA-至AA评级中有2家主体评级上调，在AA评级中有2家主体评级下调。
        公司负面和关注信息统计
        上周共统计公司负面和关注信息43件。广州证券股份有限公司出售转让资产，新华水力发电股份有限公司实际控制人变更，广东粤财投资控股有限公司涉及重大诉讼仲裁，都江堰兴堰投资有限公司被列入失信被执行人，北京首都开发控股（集团）有限公司涉及重大资产重组等消息值得关注。
        违约债券跟踪统计
        12江泉债。发行人华盛江泉集团有限公司，综合行业，民营企业，所在地山东。由于子公司停产，面临巨额亏损，无法支付回售债券本金，已构成实质性违约。
        16国购02。发行人国购投资有限公司，房地产行业，民营企业，所在地安徽。发行人当前资金链紧张，无法按时筹措资金用于偿付“16国购02”回售部分本金及利息。已构成实质性违约。
        17金钰债。发行人东方金钰股份有限公司，轻工制造行业，民营企业，所在地湖北。应于2019年3月18日开始支付2017年面向合格投资者公开发行公司债券自2018年3月18日至2019年3月17日期间的利息，总金额为人民币5,250万元。但由于公司账面资金不足，流动性紧张，无法按期支付17金钰债利息，已构成实质性违约。
        风险提示
        企业盈利能力大幅下降，短期偿债压力加大，再融资渠道受阻等风险。