新华汇富-汇富快讯：香港及中國市場日報-210914

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今日焦點:八月汽車產銷更新企業消息/報告簡評8月汽車產量創5年新低，我們對汽車股票謹慎態度近日，中國汽車工業協會報告2021年8月汽車產銷量：乘用車產銷量同比均下降11.6%。

與2019年8月相比，產銷量也下降6.1%/11.6%。

晶片短缺問題蔓延至豪華品牌汽車。

我們預計全年乘用車銷量將達到1,930萬輛。

在子板塊中，我們最看好電動汽車的銷量，並維持我們對2021年銷量280萬輛的預測。

由於供應鏈緊張問題，我們建議投資者謹慎對待汽車股，因為傳統的汽車旺季今年可能不會來臨。

8月汽車產量創5年新低：根據中國汽車工業協會的資料，8月汽車產量環比/同比變化-7.4%/-18.6%至173萬輛，驗證了我們之前的看法。

8月乘用車環比變化-3.2%/-11.6%至150萬輛，而商用車(CV)8月環比變化-27.5/-46.1%至23萬輛。

乘用車和商用車均錄得過去五年中最糟糕的8月表現。

庫存減少也體現了了供應鏈問題。

8月末汽車庫存連續四個月下降，乘用車庫存達到過去11個月的最低點，8月份環比下降5%，達到45.2萬台。

我們認為下降的主要原因是晶片短缺，尤其是馬來西亞製造的MCU供應緊張。

生產減少導致銷售疲軟：據中汽協，8月份汽車銷量環比/同比變化-3.4%/-17.7%至180萬輛，乘用車銷量為155萬台，環比/同比變化+0.1%/-11.6%。

商用車8月環比/同比變化-20.8/-42.7%至25萬台。

我們認為銷售疲軟主要是由於全球晶片短缺造成的。

豪華品牌也受到生產短缺的影響：據乘聯會，8月豪華品牌汽車零售量環比/同比下降1.5/23.4%至18.7萬輛。

電動乘用車批發量（30.4萬輛）和滲透率（20.1%）創歷史新高：根據乘聯會，8月份電動乘用車銷量實現24%/204%的環比/同比增長，達到30.4萬輛，滲透率達到20.1%（2020全年：5.9%；2021年1-8月：12.7%）。

（新華滙富研究）。