新华汇富-汇富快讯：香港及中国市场日报-210916

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今日焦點:手游板塊更新企業消息/報告簡評手游板塊更新事件：近期，Epic與Apple案宣布判決，Apple將不得限制開發者通知使用者應用程式內的其他支付方式，而EpicGames則被責令向Apple支付去年繞過AppStore於Fortnite內賺取的所有銷售額的30%傭金。

點評：隨著（i）Epicv.Apple訴訟的新判決以及（ii）一項針對Google和Apple在韓國的傭金指控的法律通過，我們看到管道革命的趨勢仍在繼續。

從AppStore開始，內容開發者將受益於傭金的減少。

中國主要平臺硬核聯盟（硬核聯盟，佔50%+使用者）尚未下調費率，但未來可能面臨越來越大的下行壓力。

然而，市場似乎忽略了積極因素，歸因於該行業仍處於政府審查的擔憂之下。

上海多部門，包括市委宣傳部，於週二（2021年9月14日）約談20多家遊戲公司。

上海的主要遊戲公司包括嗶哩嗶哩（9626HK–HK$601.0）、米哈遊、莉莉絲、巨人網络（2558SH–CNY10.9）和心動網路（2400HK–HK$46.5）。

會議進一步強調，遊戲企業要加強網路遊戲管理，防範青少年遊戲成癮。

我們認為政策的重點是防止青少年沉迷於遊戲，市場可能對此反應過度。

我們建議投資者關注該行業，因為目前板塊估值與2018年遊戲版號審批凍結期間相當（圖1）。

我們長期看好網易（9999-HK$128.8）等優質遊戲開發商和TapTap（心動網路（2400–HK$46.5）的子公司）等新興平臺，因為行業正向著有利於其發展的方向變化。

（戴怡寧）。