中融汇信期货-玉米鸡蛋周报：玉米继续寻找底部，鸡蛋近期偏弱震荡-191202

《中融汇信期货-玉米鸡蛋周报：玉米继续寻找底部，鸡蛋近期偏弱震荡-191202（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中融汇信期货-玉米鸡蛋周报：玉米继续寻找底部，鸡蛋近期偏弱震荡-191202（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　鸡蛋
　　近月：供应方面：本周养殖单位顺势出货为主，各环节库存压力减小。近期养殖单位淘鸡积极性提高，但新增产能保持稳定，因此鸡蛋货源供应正常。需求方面：蛋价跌至低位，终端消化能略有好转，产区内销走货正常。但目前南方销区市场走货仍显一般，近期无明显好转迹象。综合看来，后期需求或维持稳定。
　　远月：鸡龄年轻化，供应充足，需求方面，除季节性需求外，主要关注生猪价格暴涨产生的蛋白替代需求以及相关蔬菜价格。
　　策略观点
　　鸡蛋建议观望，偏空看待，关注5-9跨期反套的机会
　　风险提示
　　1)非洲猪瘟持续爆发；
　　2)禽流感疫情的出现。
　　玉米
　　供给：短期：国内玉米市场东北产区新玉米上市进度有加快趋势，价格小幅向下调整，粮源供给量增多，华北产区多数加工企业也相继下调收购价，现货价格呈现集体下滑趋势。雨雪天气不利于地趴粮的保管，东北基层种植户卖粮积极性有所提高。随新粮上量进程加快，北方港口到货量增多，玉米价格稳中趋弱。新粮收购进度缓慢以及下游需求尚在缓慢恢复阶段的影响，近期南方港口到货船期依然较少。进口到货增多，内贸玉米库存约15万吨，进入十二月船期将逐渐增多，饲企采购心态相对稳定。
　　需求：饲料养殖需求:近期猪肉价格在“保供稳价”政策“组合拳”合力之下止涨回落，整体保持稳定。各地生猪复养进程不断加快，而且地方生猪出栏数量明显增加叠加进口猪肉的持续提供，生猪供应比较充足，再考虑到北方过年杀猪以及南方制作腊肉需求等等，预计猪肉价格整体以稳定为主。深加工需求:进入11月底，深加工企业在经历去库存周期后，淀粉产品库存处于年度低位。近期淀粉价格上涨以及下游副产品走强，企业加工利润好转，支撑开工率处于高位，刺激了企业开始建立原粮库存。在加工利润的支撑下，淀粉四季度需求还是比较乐观。
　　长期：国家目前对生猪养殖出台了大量的保障和刺激政策，中长期需求边际或将改善。
　　策略观点
　　玉米等待新作上市压力释放后的做多机会。
　　风险提示
　　1）生猪疫情持续发酵；
　　2）中美贸易好转，打开玉米进口窗口。