新华汇富-汇富金融快讯：香港及中國市場日報-220211

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今日焦點:遠大醫藥（512HK-HK$5.86）：重磅產品進入商業化階段企業消息/報告簡評SIR-SpheresY-90微球注射液獲得中國藥監局批准事件：遠大醫藥（512HK–HK$5.86）宣布，Sirtex（集團聯營公司）的產品SIR-SpheresY-90微球注射液近日獲得國家藥監局頒發的藥品註冊證。

它被批准用於標準治療失敗的無法切除的結直腸癌肝轉移患者的治療。

集團昨天（2/10）召開了電話會議。

會議要點：市場潛力大，需求未滿足根據國際癌症研究機構最新癌症數據庫顯示，2020年中國結直腸癌新發病例超過55萬例，死亡病例超過28萬例。

約30-50%的結直腸癌患者會發展為肝轉移，其中80-90%有不可切除的肝轉移。

Y-90微球注射治療得到廣泛認可，已被欧洲腫瘤内科學會（ESMO）和美國國立綜合癌症網絡（NCCN）等機構的治療指南推薦，也被中國國家衛健委《原發性肝癌診療指南（2022年版）》收錄為治療選擇。

峰值銷售量預計將達到每年40,000例，管理層表示。

Y-90微球注射劑的價格仍在討論中，預計私人醫療價格為每個治療週期約人民幣30萬元。

本集團未來將積極推動該藥進入國家醫保，尋求與商業保險的合作。

我們假設納入醫保後的治療費用在7萬元至15萬元之間。

因此，銷售峰值保守估計約為28億元人民幣，樂觀估計為60億元人民幣。

投資論點：Y-90微球注射液獲批，彰顯了集團在藥物引進和併購整合方面的實力。

它也是集團創新藥物和放射性核素藥物領域的里程碑。

該股票的交易價格為22財年市盈率8.1倍，較同行平均11.9倍折讓約30%。

主要歸因於投資者將遠大視為一家仿製藥公司來估值，而我們認為集團在一些專科方面具有獨占優勢，在創新藥方面具有潛力。

鑑於醫藥板塊處於歷史低位，我們建議長線投資者增持股票。

（戴怡寕）。