大有期货-股指期货研究周报：指数强弱开始轮动，宏观政策趋稳-211212

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（以下内容从大有期货《股指期货研究周报：指数强弱开始轮动 宏观政策趋稳》研报附件原文摘录）
　　周度观点 　　市场趋稳指数强弱开始轮动， IF、 IH 获中短线做多机会。从上周开始，指数间的强弱关系正式开始轮动，并且由震荡偏弱转强，主要驱动来自政策趋稳。从经济周期角度来看，经济数据仍然指向下行，但由于年底政策集中出台，加上中央加强宏观调控与跨周期调节，目前指数已经进入触底反弹区间，且年末大概率出现机构资金抱团行情，指数中枢上行基本确定。 　　多空逻辑 　　多方观点：中央经济工作会议定调稳增长，提振市场信心；指数成分股调整后估值与板块分布更加合理； 11月PPI数据见顶回落； PPI-CPI的剪刀差收敛；行业间的利润分配格局推向平衡 　　空方观点： 11月CPI数据维持上行趋势不变，食品分项转正；央行决定上调金融机构外汇存款准备金率； M2-M1剪刀差扩大，社融同比增速相对变缓；社融规模增速放缓，社会融资需求不足；新增人民币贷款额度不及预期 　　风险提示：政策转向与落实节奏不符合市场预期，海外流动性冲击