中融汇信期货-能源化工周报：供强需弱难改，PTA偏弱运行-200106

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　　原油
　　供给：上周美国原油产量位居高位但增速放缓。且数据显示11月OPEC原油产量环比下降19.3万桶/日至2955万桶/日；叠加OPEC+同意在明年1-3月将减产幅度从当前协议承诺的120万桶/日提高至170万桶/日继续支撑，且近期美伊局势紧张或引发供应短缺，后期关注供应端变化。
　　需求:需求近期有所改善。目前北半球仍处于原油季节性消费旺季，美国炼厂开工率延续上升势头。同时美国原油商业库存也在阶段性去化过程中，此外中美贸易局势的缓和以及即将在本月签署的中美阶段协议令市场对需求前景依然乐观。
　　库存：截止上周，美国原油库存减少547.4万桶至4.414亿桶。上周库欣原油库存减少239.3万桶，连续7周录得下滑，降至2018年11月以来最低水平。美国精炼油库存减少15.2万桶，连续4周录得增长后再度录得下滑。美国汽油库存增加196.3万桶，连续7周录得增长，录得2019年3月以来的最高水平。
　　总结：综合来看，利好因素占据上风，OPEC减产和全球贸易风险的缓和仍在提供持续支撑，且地缘政治风险持续升温，预计本周国际原油价格将持续稳中小涨。
　　策略观点
　　预计短期油价偏强震荡整理。
　　风险提示
　　1)关注OPEC+深化减产；
　　2)中东地缘局势。