兴业证券-晨会纪要-200109

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　　今日重点推荐
　　银行理财产品周报
　　各期限人民币理财产品预期收益率：一月第一周全市场理财产品各期限预期年化收益率分别为：1周3.55%，2周3.68%，1个月3.80%，2个月3.80%，3个月4.01%，4个月3.94%，6个月3.96%，9个月4.13%，1年期4.14%。相较于前一周，1周和9个月理财产品预期收益率上涨，2周、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月和一年期理财产品预期收益率下跌。其中1周理财产品收益率涨幅最大，为7.6bps；2个月理财产品收益率跌幅最大，为-24.3bps。
　　不同银行类别人民币理财产品预期收益率:一月第一周不同类型银行3个月期限理财产品预期年化收益率分别为：大型商业银行3.74%，股份行4.01%，城商行4.89%，农商行3.90%。相较于前一周，城商行三个月期限理财产品预期收益率有所上升，大型商业银行、股份行和农商行三个月期限理财产品预期收益率有所下跌。其中城商行三个月期限理财产品收益率涨幅最大，为0.04 bps；股份行三个月期限理财产品收益率跌幅最大，为-0.39 bps。
　　【长安汽车(000625),审慎增持,维持】长安汽车12月销量点评：自主持续超预期，福特同比转正
　　预计整体销量增速大幅超越行业，自主销量继续超预期。公司整体12月批发同比+31%，而据乘联会数据12月前半月批发同比-5%，预计公司增速大幅跑赢行业，主要受益自主强周期。自主批发15.0万辆，同比+35%，环比+11.6%，CS75/CS35/CS55/逸动分别月销2.86/1.64/1.11/1.03万辆，同比分别+288%/+21%/+32%/+98%，CS75系列表现亮眼，除了产品竞争力提升预计还受备货春节前旺季影响。未来伴随蓝鲸发动机与7DCT动力总成渗透率提升，自主销量与单车利润有望双升，迎来较强利润释放周期。
　　福特月销量首次同比转正，马自达销量保持稳健。12月长安福特批发1.79万辆，同比+0.7%，环比-4.7%，为19年月度销量首次转正，除了基数原因外，福特12月全新SUV锐际上市也是重要原因。结合11/12月产量分别2.65/3.21万辆，产量持续大于销量，预计补库存主要是为了春节前销售旺季备货所致。随着林肯冒险家预售转正式上市，福特探险者、林肯航海家、飞行家等新车持续推出，福特业绩也有望逐渐提升。长安马自达12月批发1.26万辆，同比+9.2%，环比+0.7%，表现相对稳健。