新纪元期货-股指策略周报：全球量化宽松加码，近期或维持反复探底-200320

《新纪元期货-股指策略周报：全球量化宽松加码，近期或维持反复探底-200320（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《新纪元期货-股指策略周报：全球量化宽松加码，近期或维持反复探底-200320（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　基本面分析
　　宏观分析
　　1.中国1-2月固定资产投资、消费品零售和工业增速大幅下滑
　　中国1-2月固定资产投资同比下降24.5%，较前值下滑29.9个百分点，其中房地产投资同比下降16.3%（前值9.9%），基建投资同比下降30.3%（前值3.8%），制造业投资同比下降31.5%（前值3.1%）。1-2月规模以上工业增加值同比下滑13.5%（前值6.9%），社会消费品零售总额同比下降20.5%（前值8%）。受新型冠状病毒肺炎疫情的影响，节后企业复工复产推迟，固定资产投资开工后移，生产和消费大幅下滑，1-2月经济活动几乎陷入停滞。受新冠肺炎疫情的影响，一季度经济受损不可避免，宏观政策仍需加大逆周期调节。进入二季度，随着国内疫情形势进一步好转，企业复工复产将加快推进，在减税降费、降准、结构性降息等一系列政策的支持下，经济秩序将逐渐恢复正常，二季度经济将企稳回升，全年或呈现前低后高的走势。
　　2.央行定向降准0.5-1个百分点，释放长期资金5500亿。
　　为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，央行宣布2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款，以上定向降准共释放长期资金5500亿元。此外，央行本周开展1000亿一年期中期借贷便利操作，中标利率持平于3.15%。
　　3.融资余额连续两周下降，沪深股通资金大幅净流出
　　国外疫情持续恶化，全球股市遭遇断崖式下跌，本周沪深两市融资余额明显下降。截止2020年3月19日，融资余额报10788.89亿元，较上周下降290.15亿元，连续两周下降。
　　国外疫情形势加速恶化，全球股市重挫，本周沪深港通北上资金再次转向净流出。截止2020年3月19日，沪股通资金本周净流出206.65亿元，深股通资金净流出147.92亿元。