美尔雅期货-股指期货周报：货币宽松短期或提振市场重心-200407

《美尔雅期货-股指期货周报：货币宽松短期或提振市场重心-200407（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《美尔雅期货-股指期货周报：货币宽松短期或提振市场重心-200407（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　市场回顾、流动性和资金面：截至4月3日当周，上证综指、沪深300、上证50、中证500震荡运行。沪深300涨1.06%，上证50涨0.7%，中证500涨1.58%；IF涨1.27%，IH涨0.86%、IC涨1.52%。Shibor隔夜利率下行37个基点、DR007下行约52.95个基点；沪深两市资金净流出624.49亿，创业板净流出128.36亿、中小板净流出189.51亿，两融余额减少约43.5亿，外资方面，北上资金净流入约81.47亿。
　　消息面：由于美国疫情增长趋缓，市场情绪释放，周一美国三大股指涨超7%。但当前海外疫情发展尚未出现拐点，市场存在较大不确定性因素，叠加近期公布的数据显示，疫情对美国经济的服务业和就业冲击较大，美国经济面临较大的衰退压力，反弹或是情绪面的宣泄。
　　观点/策略：一方面，央行再度宣布定向降准1个百分点，共释放长期资金约4000亿元，并12年来首次下调超额存款准备金利率至0.35%，缓解商业银行息差压力、鼓励银行释放流动性。另一方面，受美国疫情增长趋缓，海外市场情绪释放，市场风险偏好提升。外围市场大幅上行叠加货币宽松，短期内有望提高国内市场风险偏好。但需要注意海外疫情尚未出现拐点，美国经济因疫情冲击受到较大影响，当前反弹或是前期情绪宣泄。在未出现大型金融、制造业等企业出现债务违约之前，预计短期海外疫情对国内外股指的负面冲击边际递减。综合来看，在目前国内短期流动性充裕，货币、财政政策仍存发力空间的情况下，预计本周初市场交易重心震荡上移的概率较大。
　　风险提示：市场情绪反复；国外疫情发展