新华汇富-汇富快讯：香港及中国市场日报-200428

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　　上海建蚪逃(1525 HK C HK$6.12) C具重估力的秀民k大W
　　企I消息/蟾婧u
　　上海建蚪逃(1525 HK C HK$6.12) C具重估力的秀民k大W
　　我J樾I的估值正M行重估中，主要是(1)在h境疲弱下行I具高防守性，(2)今年政策的不_定性或持m下降，及(3)行I在4月m公蚜聋的中期I。我S持|高教股的正面看法KJ橹行偷|高教股具重估力。
　　根艾瑞深校友W（CUAA.NET）的，上海建蚪逃（1525 HK C HK$6.12）在2019年上海/中的民k大W排名中排第1/第12，然而公司股r在^去20交易日中跑其同行s28%，主因是低於A期的19年I。
　　由於19下半年的“一次性工Y金”_支（s2,200f元人民牛桩r市鲱Ay盈利s13%），事件令市龈械襟@，I後公司股r持m低迷。然而我看到在公司eOM投Y者h以提高公司的透明度後，股r似乎已|底反。
　　展望未恚我公司WM增L前景持酚^B度，@主要是由於（1）受惠於W校良好u及低於地^同行的WM水平，@槲啄晏峁WM上升的空g，以及（2）新生WM^Ix校生的WM高，推诱w平均WM增L（2019:新生WM平均s25,000元人民牛而在校W生整w平均s21,600元人民牛。另外，在校W生A在未啄耆⒎步上升。
　　建蚪逃目前20/21年市盈率s9.4倍/7.1倍，3年盈利的}合年增L率s44%，估值^中型高教公司折s9%/ 15%。我A（1）稍後⑿布的2020/21W年^高的WM，（2）市公司的信心逐u恢停及（3）通^阗U大模⒊橥庸r的催化。考]到其(1)高_定性的盈利增L，及(2)诺默F金流，我J槟壳肮乐稻哂形引力。(R逸安)