渤海证券-可转债周报：指数震荡收窄，持续均衡配置-211027

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核心观点：一级市场：可转债净融资额近期较少10月20日至10月26日，可转债共上市发行2只，发行金额17.7亿元；共偿还0亿元；可转债净融资额17.7亿元，周环比增加17.7亿元。

共有3家公司过会，分别为：甬金股份、卡倍亿、设研院。

二级市场：震荡收窄10月26日，中证转债报收于409.74点，周环比上涨0.21%。

上证转债及中证转债两市本周成交4723.92亿元，周环比增加5.23%。

申万行业12个行业上涨16个行业下跌，转债行业涨跌各半，优于所属正股行业。

转债涨幅居前行业为纺织服装、电子、化工、机械设备、汽车，跌幅居前行业为钢铁、采掘、休闲服务、建筑材料、计算机。

截止至10月26日，转股溢价率周环比上涨0.69%至36.28%，位于97%分位；YTM下跌0.05%至-3.41%，位于1%分位；隐含波动率环比上涨0.24%至31.9%，位于95%分位；转债均价环比上涨0.98元至142.14元，位于98%分位。

可转债本周涨多跌少，多数个券继续收涨，整体弱于上周。

筛选出估值较低，换手率增加的个券为：东财转3、广汽转债、节能转债等。

市场回顾及投资观点我们认为，本周权益市场继续反弹，转债市场整体略强于权益市场，转债股性估值仍高位震荡，转债市场近期维持震荡的可能性较大，存在结构性机会。

行业方面，煤炭、钢铁为代表的大宗商品价格快速回落，周期行业持续调整。

市场风格仍处于切换阶段，继续维持均衡配置。

建议继续关注部分估值合理、景气度改善的消费板块投资机会；维持关注政策支持的新能源主题个券；银行业整体估值较低仍可持续持有。

依据过往专题的选券模型及策略，建议重点关注节能转债、寿仙转债、伯特转债、朗新转债、太极转债、盛虹转债、川恒转债、震安转债、伟20转债、东财转3、台华转债、比音转债、艾华转债、东缆转债、百润转债。

风险提示权益市场大幅波动，流动性收紧，经济不及预期等。