渤海证券-利率债周报：市场波幅收窄，REITs试点起步-200506

《渤海证券-利率债周报：市场波幅收窄，REITs试点起步-200506（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《渤海证券-利率债周报：市场波幅收窄，REITs试点起步-200506（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　主要观点
　　上周是五一假期和假期前末周，国内市场整体稳健偏平淡。一级市场发行节奏稳中微升，二级市场成交清淡，收益率涨跌互现，振幅收窄至5BP以内为主，但5Y中端品种继续受市场偏好。假期期间，海外市场走势胶着，收益率整体以窄幅波动中下行为主，但不同地区走势分化，美国10Y国债收益率小幅反弹。
　　市场改革和政策方面，4月30日，中国证监会与国家发展和改革委员会联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。我们认为，REITs作为连通不动产与证券市场的重要投资领域，以其兼具相对稳健和较高收益的特质，在海外发达国家和地区有着长期和广泛的应用。从大约2005年左右至今，对建立我国本土REITs市场的期待已持续近20年。此次REITs试点起步，将为我国市场带来新的重要投资机遇。
　　未来重要事项上，我们提示密切关注将于近期召开的两会动向、海外重要国家复工复产进度和下半年美国大选进程等。
　　风险提示
　　疫情发展超预期；改革进度不及预期；经济数据超预期；不确定性风险等。