混沌天成期货-PP周报：聚丙烯库存不高，9月合约上涨修复基差-200502

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　　观点概述：
　　PP纤维料排产过高，完全弥补了共聚、均聚产线消费不足的局面。PP全样本库存恢复到正常甚至略低区间，欧盟多国、美国都已经宣布重启经济计划，预计汽车、家电等需求将逐步回升。
　　尽管当期PP绝对利润水平仍然较高，但由于库存水平不高，且5月合约即将退市，9月合约贴水现货幅度较大，有基差修复的要求，下周价格有进一步上涨的可能。
　　策略建议：
　　操作策略上，建议PP2009合约低吸高抛，震荡走强思路。
　　价差策略方面，建议参与跨期正套，买入PP2009卖出PP2101合约。
　　风险提示：
　　国内出现二次扩散，下游消费再次被打断。