混沌天成期货-聚酯周报：新装置投产在即，EG向上阻力重重-200523

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　　观点概述：
　　本周PTA受汉邦装置停车影响开工下滑，而下游聚酯环节开工向好，高库存或开始去化，预计PTA供需在5-6月份预计边际改善。但下游PX面临胀库压力，PTA面临成本下行风险。
　　EG国内开工率只有五成左右，或在二季度持续维持低位，但海外供应充裕，且EG未来投产较多，港库压力短期缓解中期看仍然较大。成本端乙烯和石脑油反弹较多，成本支撑上行，但上方煤化工成本则构成上行阻力，未来以宽幅震荡为主。
　　策略建议：
　　PTA供需在未来一个月边际改善，可尝试7-9正套，EG目前向上面临较大压力，可逢高空。
　　风险提示：
　　中美贸易摩擦，中东地缘政治，疫情不确定性