新华汇富-汇富快讯：香港及中国市场日报-200603

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今日焦c:同程(780HKCHK$14.28)公司更新企I新华汇富消息/蟾婧u同程(780HKCHK$14.28)公司更新2020年一季度I好於A期。

同程，在Q旅[服掌脚_，在2020年一季度得汇富快讯s44%的同比I收下滑，@c管理釉缜肮训42~47%的同比跌幅一致，但略好於市鲱A期（彭博一致A期一季度I收同比下滑s46%）。

纱笾饕I眨住宿服/交通票眨在20香港及中国市场日报20年一季度I收分e同比下跌53.1%/45.5%。

主要II指酥校整w交易~D化率(=5.5%,19年一季度5%)在一季度仍得定同比增L，主要得益於公司更加化的惠aN政策，以及增值服眨ㄈ缁菪兄悄芟到y服眨，而其内交易~同比下跌49%至182|人民牛痪频赀^夜房gA定量在高Q/低Q城市分ep少45%/25%，但管理臃Q低Q城市房gA定量自四月起已恢驼增L；月活S及月付M用粼谝患径确e1.483|/1480f，同比p少s26%/36%，付M率在一季度亦下滑至10%(去年一季度11.6%)；2020年二季度I收指引橥比下滑24~29%，其中六月I收跌幅或新华汇富s窄至<10%。

低Q城市和短途及商粘鲂谢⒒愀豢煅冻内I栈鸵擎。

管理哟_J四月香港及中国市场日报I收同比p少40%，恢吐於A期，但五月C票及地交通收入已恢椭寥ツ晖期的s85%。

投Y建hC考]到新冠病毒目前在海外家的l展r及内仍在出F的零星病例，我重申其β眠[相PaI的面影可能L於A期，但同r我J新华汇富排除黑天Z事件影，同程仍是v分N渠道的L期受益说摹

公司目前估值在s28/14倍2020/2021Ay市汇富快讯盈率。

（何瑞f）中市香港及中国市场日报稣要中汽工If：A5月份中的汽N量⑼比增L11.7%。

中新华汇富局制定了的新措施，以促Mr村地^的子商铡