兴业证券-晨会纪要-200615

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今日重点推荐蓝筹搭台，成长唱戏收获期――A股策略周报回顾：4月以来，《兴业证券行情随政策春风起舞》、《蓝筹搭台，成长唱戏》等系列报告强调，把握“内需”中心，外资从流出转向流入的机会。

我们看到以美的集团、贵州茅台为代表的“蓝筹”搭好了台，迈瑞医疗、泰格医药、宁德时代、立讯精密为代表的“成长”完晨会纪要美唱戏，实现了40%左右的涨幅。

宽信用、资金直达实体继续落地、夯实，创业板注册制改革快速落地，国内外经济复苏加兴业证券速，内外需共振期，CPI与PPI剪刀差有望缩窄，实体和企业盈利有望改善。

展望后续，内部经济加速、改革提速，在生机中把握确定性，结构性晨会纪要机会。

当然,外部市场的调整兴业证券、内部疫情的“二次”压力，对市场情绪有所影响，叠加本轮“蓝筹搭台，成长唱戏”反弹获利盘较重，需要注意短期压力。

我们依然维持在中期策略《蛰伏中孕育生机》观点，坚持“持久战”，把晨会纪要握台儿庄战役、平型关战役类似机会，化整为零、积小胜为大胜。

宽信用继续加速，兴业证券资金直达实体，助力经济恢复。

央行公布2020年5月金融数据：社融新增3.19万亿，新增人民币贷款1.48万亿，基本符合预期，地方政府债券发行增加是重要晨会纪要支撑。

具体来看1）实体资金兴业证券需求基本满足，企业资金端的需求大于居民，在经济恢复中，投资略快于消费。

2）人民币贷款，非金融企业同比多增3000多亿，居民贷款同比多增40晨会纪要0多亿，企业部分恢复可能略快于消费端。

3兴业证券）没有“大水漫灌”，更多在于“细水长流”，直达实体，宽信用，避免空转是货币政策的主要方向。

5月农晨会纪要产品同比涨幅继续回落，对CPI压力减弱农业板块跑输大盘。

1）本期沪深300指数上涨0.05兴业证券%，农业板块下跌2.62%，在28个子行业中排名第28位；2）本周农业各板块均表现较弱，养猪板块延续回调态势，所有标的均下跌；养鸡板块所有标的下跌；饲料板块仅海大集团上涨且获得正超额收益，其余标的下跌；动保板块中牧股份、普莱柯上涨且超额收益为正；种植板块苏垦农发上涨且超额收益为正；种子板块均下跌。

猪价上涨；毛鸡下跌、鸡晨会纪要苗上涨。

兴业证券1）6月13日，全国生猪均价32.13元/kg，环比上涨2.86%。

目前市场标猪供应较紧，养殖端挺价惜售意愿较强，屠宰企业采购仍有难度，但天气逐渐炎热，终端肉类消费不佳，短期市场需晨会纪要求未有明显好转，供需博弈下猪价震荡偏强。

2）6月13日，毛鸡3.兴业证券90元/斤，环比下跌2.50%；鸡苗2.8元/羽，环比上涨21.74%。