美尔雅期货-股指期货周报：市场短暂切换至低蓝筹，沪深两市加速上行-200706

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市场回顾：截至7月3日当月，上美尔雅期货证综指、沪深300、上证50、中证500股指及股指期货均上行。

沪深300涨7.54%，上证50涨7.99%，中证500涨5.02%；IF涨5.20%，IH涨5.37%、I股指期货周报C涨3.66%。

流市场短暂切换至低蓝筹动性和资金面：Shibor隔夜利率上35个基点、DR007下行约35.8个基点；沪深两市资金净流入335.49亿，创业板净流出196.57亿、中小板净流出40.24亿，两融余额增加约526.2亿。

外资方面，北上资金沪深两市加速上行净流入约288.62亿。

消息面：证金公司取消证券公司转融通业务保证金提取美尔雅期货比例，提升券商资金使用效率，科创板改革并试点注册制，有利于券商开展融资融券业务，提升券商板块的中长期估值水平。

海外方面，上周五美股因独立休假日休市，欧洲主要股指收跌，虽然美国疫情尚未有效控制，但美联储宽松政策预期和流动性相对充裕形成短期支撑股指期货周报，海外市场短期对国内市场影响有限。

观点：从市场层面看，央行决市场短暂切换至低蓝筹定于7月1日起下调再贷款、再贴现利率。

央行十年来首次下调再贴现利率超出市场普遍预期，一定程度上推动市场风格从医药、科技板块等成长类板块，切换至银行沪深两市加速上行、保险、券商等低估值蓝筹板块。

近期沪深港通北上资金、两融以及普通投资者借道公募和ETF基金加速入场美尔雅期货，使得沪深两市连续两个交易日成交量破万亿，三大股指持续逼空上行。

在目前市场高风险偏好的情况下，预计周初市场整体仍存上行动能，关注领涨的券商等低估值板块的持续性，以及两市量能股指期货周报能否维持在万亿以上级别较为关键。

风险因素：市场短暂切换至低蓝筹美股调整；中美关系；疫情复发。