新华汇富-汇富快讯：香港及中国市场日报-200707

《新华汇富-汇富快讯：香港及中国市场日报-200707（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《新华汇富-汇富快讯：香港及中国市场日报-200707（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

今日焦c:中蠹F(382HKCHK$5.74)C大^I先的教育集F企I消息新华汇富/蟾婧u中蠹F(382HKCHK$5.74CL}C目r=HK$8.70)C大^I先的教育集F中蠹F最近公蚜似2020/21W年的招生W~我A到2020/21W年的在校W生人⒃黾蛹s4,500人（s1.3f名新W生p去s8.5f名I生），高於公司的保守指引s3,000名。

管理诱J橄W年的本科W~p少是凫丁耙淮涡浴保而V|省的立W院在2020/21W年汇富快讯都被教育部分配了^少的本科W~。

香港及中国市场日报然而公司{其20及21年的盈利指引S持不。

由於V|省希望省鹊莫立W院能M快完成DO，我J楠立W院的本新华汇富科W位p少主要是榱耸躬立W院_到V|省“DO”的要求，而今年的W~主要以I生人榛识不是kWl件或W校去年的W~。

管理汇富快讯诱J椋本科W~在再下一W年⒁匀ツ昙s6,348名~榛省

事件整w上利好公司，我A公司⒃2020年底前成功申DO，而DO後不用再向V|大W支付新生的W位管理M，准s10%-15%WM或s2香港及中国市场日报020年盈利的25%（s人民7,700f元）。

新增的盈利⒃谖硭哪曛兄鸩襟wF出恚而前的指引K新华汇富未考]到其利好因素。

我A公司在DO後⑾蛏闲薷钠湮的昊愀豢煅兜闹敢。

我A中R2020香港及中国市场日报及21年的收入和盈利⒎e同比增L16.1%/15.5%和37.4%/30.2%，分e_人民818/944百f元和人民306/398百f元，目前股r20/21年的市盈率17.2倍/13.2倍，三年盈利CAGR榧s28.5%。

我J槟壳岬氖銮榫w下Y金^不偏向高教@新华汇富些防R性行I，K且A期在（1）11月的全年I，（2）成功DO或（3）阗之前，股r^y有重大的催化。

然而，我J殍a於其（1）诺壬增L，（2）秀的管理F和（3）大的F金流下，汇富快讯公司目前估值具有吸引力。

我o予公司“L}”u，12月目r8.70港元，基於2香港及中国市场日报0倍的21年市盈率。

（R新华汇富逸安）。