兴业证券-晨会纪要-200730

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【兴证化工】2020年Q2持仓分析：基兴业证券础化工板块基金重仓占比较2020年Q1小幅上升2020年Q2基础化工板块基金重仓占比较2020年Q1小幅上升，石油化工板块基金重仓占比较2020年Q1小幅下降，重仓占比处于近十年较低配置。

拆分来看，2020年Q2主动管理型公募基金重仓持股中基础化工重仓市值占比2.91%（季度环比+0.7pct），石油化工重仓持股市值占比0.11%（季度环比-0.02pct，剔除两桶油），重仓占比处于近十年较低配置，低于化工板块市值在晨会纪要全部A股市值中的占比。

从个兴业证券股情况而言，基金重仓持股最多的主要为大型化工企业和化工细分行业的龙头。

2020年Q2持有基金数最多的前十名公司为：万华化学、晨会纪要新宙邦、珀莱雅、国瓷材料、恩捷股份、天赐材料、华鲁恒升、扬农化工、当升科技、龙蟒佰利。

2兴业证券020年Q2和2020年Q1基金重仓持股加仓最多的公司为化工细分行业龙头。

2020年Q2基金重仓持股加仓前十名：国瓷材料、山东赫达、湘潭晨会纪要电化、青松股份、雅化集团、金禾实业、浙江龙盛、宏大爆破、新洋丰、新奥股份。

【兴证军工】红兴业证券相股份新签合同点评：“十四五”需求持续落地，星波通信再获巨额订单公司再次发布签订重大合同公告：全资子公司星波通信7月27日与特殊机构客户签订订货合同，合同标的为主动频综接收组件、被动接收机组合、数据链射频组合、主动频综接收组合、指令射频组合，金额为2.1亿元人民币，2020年12月开始交付一部分，2021年6月开始交付剩余部分。

星波通晨会纪要信接连签订大订单，需求持续爆发。

全资子公司星波通信专业从事射频/微波器件、组件、子系统及其混合集成电路模块业务，产品广泛兴业证券应用于军用通信、雷达、电子对抗系统。

2018晨会纪要-2019年星波通信营收分别为1.2/1.4亿元，净利润分别为0.33/0.65亿元。

公司7月22日公告与特殊机构签订2.9亿订单，叠加本次订单合计5亿元，金额为星波通信201兴业证券9年营业收入的3.6倍，“十四五”下游需求呈现爆发式增长。

拟收购志良电子进一步夯晨会纪要实军工电子业务。

志良电子是极少数具有雷达对抗系统级和兴业证券全产业链条配套合作能力的企业，与星波通信属于产业链上下游关系。

根据公司披露的收购预案，志良电晨会纪要子股东承诺2020-2022年公司可实现扣非后净利润分别为4780、5736、6883万元，增速保持20%左右，表现出较强的成长性。

本次收购有助于推动公司军工业务向产业链下游扩展，提升兴业证券军工业务占比，增强盈利能力的可持续性和稳定。