混沌天成期货-纯碱玻璃周报：市场波动较大，建议观望-211030

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观点概述：纯碱：本周纯碱厂家开工负荷75.7%，较上周下降0.9个百分点。

能耗双控有所放松，预期开工负荷逐步提升。

纯碱价格涨至较高位，终端用户成本压力较大，对高价碱抵触情绪明显，拿货积极性不高，纯碱厂家新订单成交不佳，库存继续小幅增加。

国家发改委对动力煤强力调控，煤价下跌，能耗双控趋缓，各地限电情况缓解，纯碱限产预期减弱。

浮法玻璃需求较弱，价格或跌破成本线，后市有产能缩减预期，光伏玻璃部分产能仍有点火计划，纯碱需求仍需观察。

当前煤炭价格不稳，市场波动较大，建议观察为主。

玻璃：浮法玻璃日熔量较上周稍有增加，当前玻璃产量处于历史高位，玻璃1-9月份产能同比增加10.6%。

玻璃市场需求持续表现疲软，中下游轻仓观望，玻璃厂家库存持续增加，库存压力逐步承压。

房地产政策放松，政府关注地产下行风险，各地房贷利率有下调预期，利好房地产市场。

继续关注房地产成交情况，玻璃需求改善仍需一定时间，预期短期内需求难以改善，远期较为看好。

策略建议：纯碱：观望。

玻璃：1-5反套。

风险提示：疫情出现反复，能耗双控具有不确定性。