新华汇富-汇富快讯：香港及中國市場日報-200824

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今日焦c:美|汽新华汇富(1268HKCHK$26.75)2020年上半年I：O端市霏h境凸@盈利定性企I消息/蟾婧u美|汽(1268HKCHK$26.75C中性C目r=HK$27.20)2020年上半年I：O端市霏h境凸@盈利定性管新冠疫情o2020年上半年市O大n簦美|在I期内仍得同比24%/29%的I收/Q利增L，展示了O端毫ο略鲩L的定性。

但是，2汇富快讯020年上半年特e是一季度停的市е旅|新N售/售後服盏拿利率分e同比下滑0.1/0.4百分c至4.9%/47.0%。

息前利的提升(香港及中市鋈笸比+0.1百分c)主要依靠/IM用的有效控制。

公司宣雅砂l每股0.145人民殴上，派息率2019年上半年的新华汇富30%提高至60%。

M一步汇富快讯化的品牌M合。

豪A品牌在2020年上半年恢透快（豪A品牌新N售收入同比增L31%，中高端同比下跌2%；豪A品牌售後收入同比香港及中市鋈笤鲩L22%，中高端跌9%），其π萝N售（收入妆茸19年上半年80%提升至84%）和售後服帐杖耄ㄊ杖妆茸19年上半年79%提升至84%）的I均有提升。

豪A新N售毛利率（同比提升0.1百分c）亦^中高端品牌（同比下滑0.4百分c）更榉定，其中：宝R新N售毛利率提升最快，自19年下半年的2.5%恢椭3%；保r捷和雷克塞斯新N售毛利率自去年v史高位回落至5.新华汇富5%和8.5%，仍高於行I平均水平；S田的毛利率得0.5百分c下滑至4%，奥迪及F代持平。

均衡汇富快讯增L。

美|20年上半年的增L主要由香港及中市鋈笸店增L樱I收/新N售收入/守候收入的同比同店增L分e_到20%/21%/14%，而公司18年收的六家宝RN店在今年上半年已全部F盈利。

美|在上新华汇富半年新收杉业昝妫ㄒ患冶r捷，一家雷克_斯）K在下半年再收四家N店。

我JS著店面年g的增L，售後服γ|收入(20年上半年=11%)及毛利(20年上半年=55%)的汇富快讯I不嗵岣摺