东证期货-公募基金2021年三季度末股指期货持仓情况-211101

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★持有股指期货公募产品数量和机构数量均达历史新高今年2季度以来，持有股指期货的公募产品数量持续上升，三季度末有股指期货持仓的公募基金产品数量增加至229只，创下历史新高，较上季度末增加了13只；今年三季度参与股指期货交易的机构增长至58家，同样是历史高点。

但是从绝对水平上看公募基金对股指期货的参与率依然较低，目前多空持仓总市值达到了371.05亿元，仅占今年三季度末当天全市场单边持仓总市值的4.97%，并且持仓高度集中在少数产品上，公募产品对股指期货的参与度仍有较大的提升空间。

★公募基金在多空方向、品种选择及合约偏好上的差异由于股指期货不同品种的贴水程度仍有显著差异，公募基金在品种和合约期限选择上的不平衡一直存在，三季度末公募基金在品种和合约选择上所表现出的错配特点与过去没有发生明显的变化。

品种方面，公募产品倾向于持有IC合约的多头与IF产品的空头，持有IH较少；合约期限方面，公募产品多头倾向于持有当月和季度合约，空头则倾向持有当季合约。

★混合型基金积极参与股指期货投资过去持有股指期货多头的主力产品为被动指数型基金，持有空头的主力产品为量化对冲型基金，本季度这两类产品的数量和规模都有所降低或者仅有小幅增加，贡献了增幅的反而是过去参与股指期货投资较少的混合型基金。

作为投资策略比较灵活的产品代表，越来越多的混合型产品开始使用股指期货作为管理风险、平抑波动的工具，该类产品在多空两个方向上的产品数量和持仓均有所增加。

三季度新增了4只偏股混合型、3只偏债混合型基金持有期指多头，新增了6只偏债混合型基金持有期指空头。

★风险提示基于公开持仓数据进行统计，不构成投资建议。