兴业证券-晨会纪要-201009

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今日重点推荐宏观：国庆期间海外那些事儿国庆期间海外资产表现：波动加兴业证券剧、复苏延续。

特朗普感染新冠肺炎病毒，美国大选不确定性加剧；美国就业恢复放缓叠加财政刺激受阻，复晨会纪要苏前景受挫；欧洲疫情二次爆发叠加纳卡地区地缘政治风险加剧，全球不稳定性持续。

大类资产表现兴业证券延续复苏趋势，全球股市普遍走强，新兴市场股市走强明显；商品先走强，后在美元走强的带动下走弱，整体表现稳定；债券表现不佳，在全球风险偏好提升的背景下遭遇抛售；全球复苏前景不明叠加美元短线走强影响原油价格大幅走低。

全晨会纪要球基本面复苏延续，警惕波动性加剧。

整体而言，在货币和财政刺激下，近期全球经济基本面仍在延兴业证券续疫情冲击后逐渐复苏的态势。

然而，国庆假期期间美国晨会纪要大选不确定性进一步提升，英国脱欧谈判不确定性加大，加之地缘政治风险频发，下一阶段需要关注各方事件进一步加剧资产波动的风险。

风险提示：美国大选不确定性；欧兴业证券洲疫情反复超预期；地缘政治风险。

策略：持久战：平淡中把握“十四五”亮点――A股策略月报以特朗普为代表的美国高官感染疫情，欧洲二次疫情爆发，美国全面刺激方案搁置转向小方案，美国大选不确定性、美股高波动等外部因素扰动仍是10月A股市场主要波晨会纪要动和不确定性的来源。

对于国内而言，兴业证券制造业、服务业等数据亦进一步验证中国经济仍在持续恢复，这将有利于推动上市公司三季报正增长。

十九届五中全会关于“十四五”规划召开在即晨会纪要，相关产业方向有望迎来催化。

整体市场近期仍维持市场横盘震荡，外有扰动，内兴业证券有利好，惊喜难寻，风险较低，寻找机构性机会，在平淡中把握亮点，在这过程中，积极布局“十四五”和三季报景气向上的方向。

待外部因晨会纪要素逐步消退，内部能量积蓄起来后，A股有望再起行情。

中长期看，A股和中国资产向好的趋势并未改变，震荡布局，长牛整固，中枢抬升，趋势兴业证券未变，珍惜权益时代。

风险提示：晨会纪要中美博弈超预期加大，美股二次探底。