新华汇富-汇富快讯：香港及中國市場日報-201019

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今日焦c:特步H（1368HK-HK$2.82）20年第3季核心品牌零售N售兕A期，而K-Swiss及PalladiumN售目吮徽{低361度（1361HKCHK$0.99）20年第3季零售N售dA期企I消息/蟾婧u特步H（1368HK-HK$2.82-L}-目r=HK$3.33）20年第3季核心品牌零售N售兕A期，而K-Swiss及PalladiumN售目吮徽{低20年第3季核心品牌零新华汇富售N售及齑嬉⑦M一步改善（同I比^附）零售N售同比正在改善中估上N售同比增Ls2%（第2季/1季分e下跌s2%/10%），s渍wN售s20%平均零售折扣S持s32.5%（20年第1及第2季度均32.5%）渠道齑嫠平由20年6月的5.0至5.5月降至20年9月的s5月本季至今零售N售M一步改善，零售折扣在改善E象：20年10月份首蛇L零售N售M一步改善（估同比增L超^15%）；加快很可能受惠於：（1）零售牌r比N成本由4.6倍降至4.5倍（估毛利率下跌1.3百分c至s41.5%）；（2）冬季服b需求增加因本年天廨^冷；及（3）S金周假期^L（8天Ρ2019年的7天）我估渠道齑嬲於正中，有望在20年底回屠硐胨平（4至5月），@很可能令其零售折扣於20年底_始收窄於K-Swiss及Palladium（K&P），因疫情海外市龅挠绊超出A期，公司⑵滗N售目擞稍缜凹s9|人民畔抡{至s8|人民牛中美和欧洲、非洲及中|（EMEA）分eK-Swiss/Palladium19年N售s80%/s40%。